中國(guó)公司如何參與美國(guó)的資本市場(chǎng)目前在中國(guó),上市實(shí)行核準(zhǔn)制,使眾多有發(fā)展前景,有較好業(yè)績(jī)又急需資金擴(kuò)展的優(yōu)良企業(yè)難以實(shí)現(xiàn)股市集資的愿望。據(jù)有關(guān)報(bào)導(dǎo)統(tǒng)計(jì),中國(guó)有3000多家企業(yè)希望上市,但每年能夠在中國(guó)上市的企業(yè)不足100家。由于政策限制,民營(yíng)企業(yè)更難爭(zhēng)取到上市機(jī)會(huì)。再者,中國(guó)證券市場(chǎng)規(guī)模相對(duì)很小,實(shí)在也難以照顧到國(guó)有中小企業(yè),更不用談民營(yíng)企業(yè)了。隨著中國(guó)企業(yè)家對(duì)海外資本市場(chǎng)的逐步了解,越來(lái)越多的企業(yè)家開始把目光轉(zhuǎn)向海外資本市場(chǎng),尤其是具有世界最雄厚資金的美國(guó)資本市場(chǎng)。美過(guò)有三大主要的證券交易市場(chǎng)———紐約證券交易所、美國(guó)證券交易所、納斯達(dá)克交易所,此外,也有針對(duì)中小企業(yè)及創(chuàng)業(yè)企業(yè)設(shè)立的電子柜臺(tái)市場(chǎng)OTCBB,OTCBB是由納斯達(dá)克管理的股票交易系統(tǒng),眾多公司的股票先在此系統(tǒng)上市北京美國(guó)上市多少錢,獲得最初的發(fā)展資金,通過(guò)一段時(shí)間的擴(kuò)張積累,達(dá)到納斯達(dá)克或紐約證券交易所的掛牌要求后升級(jí)到這些市場(chǎng)。在納斯達(dá)克上市的公司,只要凈資產(chǎn)到400萬(wàn)美元,年稅后利潤(rùn)超過(guò)75萬(wàn)美元或市值達(dá)5000萬(wàn)美元北京美國(guó)上市多少錢,股東在300人以上,股價(jià)達(dá)到每股4美元的,便可直接升入納斯達(dá)克小資本市場(chǎng)。凈資產(chǎn)到600萬(wàn)美元以上,毛利達(dá)到100萬(wàn)美元以上的公司股票還可直接升入納斯達(dá)克市場(chǎng)。
因此OTCBB又被為納斯達(dá)克的預(yù)備市場(chǎng)。與納斯達(dá)克相比,OTCBB以門坎低而取勝,它對(duì)企業(yè)基本沒(méi)有規(guī)?;蛴系囊?,只要有3名以上的做市商愿證券做市,企業(yè)股票就可以在OTCBB上流通了。也就是說(shuō)到OTCBB上市本身是很簡(jiǎn)單的:要有一賺錢的概念與一好的商業(yè)計(jì)劃就足夠了。買殼上市是美國(guó)自1934年開始實(shí)行的一種簡(jiǎn)捷的合法上市方法,上市成本低,時(shí)間快,而且欲上市企業(yè)采取此途徑可以100%保證獲得上市,避免了直接上市的高昂費(fèi)用與上市流產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。因此目前采取借殼上市的企業(yè)越來(lái)越多,去年借殼上市的企業(yè)比前年增加了三倍。中國(guó)企業(yè)在美國(guó)成功借殼上市已有了先行者,中國(guó)北京一家企業(yè)與深圳一家公司是兩家實(shí)力并不強(qiáng)的IT公司,通過(guò)在美過(guò)借殼上市,獲得了巨額資金。其北京企業(yè)原注冊(cè)資金不過(guò)100萬(wàn)人民幣,在美過(guò)OTCBB市場(chǎng)借殼上市,股價(jià)最高時(shí)達(dá)25美元,而市值(股票總價(jià)值)則超過(guò)4億美元。其深圳公司也只是新成立的極小極小的公司,注冊(cè)資金只有20萬(wàn)人民幣,也是在美國(guó)OTCBB市場(chǎng)借殼上市,股價(jià)在開市一小時(shí)從6美元升至22美元,市值也超過(guò)4億美元。所以“殼”是指有股票上市但沒(méi)有業(yè)務(wù)的公司。美國(guó)有很多上市公司因?yàn)榉N種原因失去業(yè)務(wù),如高科技公司因?yàn)榧夹g(shù)跟不上潮流而停業(yè),開礦公司因儲(chǔ)備不足或產(chǎn)品價(jià)格低而放棄,制造業(yè)因工資太高、競(jìng)爭(zhēng)無(wú)力而停工的。
但這些公司仍保持上市的資格?!敖铓ぁ敝甘召?gòu)這類公司,與之合并成為美國(guó)的上市公司。“借殼”上市選擇個(gè)“好殼”很關(guān)鍵,首先殼公司必須“干凈”,公司可以沒(méi)有資產(chǎn),沒(méi)有業(yè)務(wù),但不能有債務(wù)與法律訴訟,也不能有違反證券法的問(wèn)題。另外殼公司的上市資格必須保持完整,包括根據(jù)美證監(jiān)局的要求,按時(shí)申報(bào)財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)情況。最后殼公司要有足夠的“大眾股份”和“大眾股東”,合并后交易才能活躍。所謂“大眾股東”是指殼公司最初上市時(shí)購(gòu)買發(fā)行股票的股東。在利用國(guó)際金融市場(chǎng)方面,與其它新興市場(chǎng)相比,中國(guó)雖然還在起步階段,但已有了一個(gè)良好的開端。以上兩個(gè)中國(guó)企業(yè)的成功例子,對(duì)中國(guó)民營(yíng)企業(yè)應(yīng)是一個(gè)很好的啟示。在過(guò)去6年中,已有超過(guò)百家中國(guó)企業(yè)在美國(guó)成功上市并取得可觀資金,其中一部分取得了巨額資金。在美國(guó)公開發(fā)行證券,使外國(guó)企業(yè)有機(jī)會(huì)進(jìn)入一個(gè)異常廣闊和流動(dòng)性首屈一指的資本市場(chǎng)。這個(gè)市場(chǎng)一直吸引著眾多的外國(guó)公司。隨著中國(guó)公司最近在美國(guó)公開發(fā)行證券成功的事例,使得其它許多中國(guó)公司考慮進(jìn)入美國(guó)的資本市場(chǎng)。
在美國(guó)上市市場(chǎng)比較大是為了在美國(guó)斂財(cái)?shù)谋热绨l(fā)行IPO的時(shí)候比較容易吸引資金支持公司發(fā)展
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