獵云注：股權(quán)激勵(lì)最終在市場(chǎng)上變現(xiàn)之后，會(huì)發(fā)生什么事情？本文分為三個(gè)部分討論，第一、股權(quán)激勵(lì)的基本征稅規(guī)則；第二、關(guān)于境外結(jié)構(gòu)（VIE）股權(quán)激勵(lì)的一些稅務(wù)規(guī)劃的考量；第三、是關(guān)于境內(nèi)擬上市公司的股權(quán)激勵(lì)規(guī)劃結(jié)構(gòu)的問(wèn)題。文章轉(zhuǎn)自：源碼資本（ID：sourcecodecapital）。
前言：ESOP不只是一個(gè)商業(yè)、法律或稅務(wù)問(wèn)題，CEO真正需要的，是一個(gè)綜合性的解決方案。為此，源碼資本請(qǐng)到了4組專家團(tuán)隊(duì)，他們都在各自領(lǐng)域里處理過(guò)多個(gè)TMT行業(yè)股權(quán)激勵(lì)案例，也是第一次同時(shí)出現(xiàn)在一個(gè)平臺(tái)上，他們將從管理層/法律/財(cái)稅/爭(zhēng)議解決四個(gè)維度，就ESOP進(jìn)行全流程多方位的剖析，幫助大家用好這個(gè)武器。
本篇是ESOP系列的第三個(gè)話題，我們重點(diǎn)講講：ESOP為什么會(huì)產(chǎn)生最高45%的稅負(fù)；為了不讓股權(quán)激勵(lì)效果打折，我們有哪些稅務(wù)籌劃工具可以使用；對(duì)于境內(nèi)上市的公司，如何減少股份支付費(fèi)用對(duì)凈利潤(rùn)的沖擊。
只激勵(lì)，不踩坑。
德勤稅務(wù)團(tuán)隊(duì)
自21世紀(jì)初首批中國(guó)科技企業(yè)在海外上市以來(lái)，
該團(tuán)隊(duì)一直是相關(guān)企業(yè)激勵(lì)稅務(wù)咨詢服務(wù)的領(lǐng)先者，
僅自2017年以來(lái)，該團(tuán)隊(duì)完成了超過(guò)10宗
大型股權(quán)激勵(lì)稅務(wù)咨詢項(xiàng)目。
【以下為演講原文】
今天的分享主要基于一個(gè)樂(lè)觀的假設(shè)，就是股權(quán)激勵(lì)最終在市場(chǎng)上變現(xiàn)之后，會(huì)發(fā)生什么事情，以及如何讓發(fā)生的事情更happy一點(diǎn)。討論分成三個(gè)部分。
第一部分我們分享的是股權(quán)激勵(lì)的基本征稅規(guī)則，會(huì)給大家簡(jiǎn)單分析一下為什么會(huì)產(chǎn)生最高45%的稅負(fù)談?wù)劧悇?wù)籌劃，以及在什么時(shí)候產(chǎn)生。
第二部分是關(guān)于境外結(jié)構(gòu)（VIE）股權(quán)激勵(lì)的一些稅務(wù)規(guī)劃的考量，會(huì)從稅務(wù)和跨境資金流動(dòng)的角度，跟大家分享一下我們正在探討的思路。
第三部分是關(guān)于境內(nèi)擬上市公司的股權(quán)激勵(lì)規(guī)劃結(jié)構(gòu)的問(wèn)題，也會(huì)談?wù)劰蓹?quán)激勵(lì)在財(cái)務(wù)費(fèi)用上是如何計(jì)提的。
1 股權(quán)激勵(lì)的基本征稅規(guī)則
關(guān)于股權(quán)激勵(lì)的征稅規(guī)則，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)是分成兩段征稅，一段是在獲得沒(méi)有任何限制條件的股份之前，所有的收益都是按照最高稅率45%的工資薪金所得去扣稅。另外一段是在獲得股份，取得了這樣一個(gè)財(cái)產(chǎn)權(quán)利，再把它出售的時(shí)候，是按照20%的資本利得去扣稅。
以股票期權(quán)為例，以行權(quán)之時(shí)為分界線談?wù)劧悇?wù)籌劃，行權(quán)之前股份的收益是按照工資薪金來(lái)扣稅的，行權(quán)之后都按照資本利得來(lái)扣稅。如果在一些特別資本交易的情況下，還是在股票期權(quán)的狀態(tài)被交易了，比如說(shuō)現(xiàn)金收購(gòu)股票期權(quán)，那么全部收益都可能按照最高45%的稅率去課征個(gè)人所得稅。
至于限制性股票，它沒(méi)有可選的行權(quán)環(huán)節(jié)，而是有解禁的環(huán)節(jié)，一旦解禁就會(huì)產(chǎn)生工資薪金的納稅，最高45%。
以下兩張表格總結(jié)了兩類情況的課稅規(guī)則。
這里提出一點(diǎn)，兩個(gè)表格下面都提到了“在取得股份的時(shí)候，怎么算工資薪金所得”。通常是基于取得股份的時(shí)候，這個(gè)股份或者股票的市場(chǎng)價(jià)格，減去實(shí)際支付的成本。
對(duì)于股票期權(quán)來(lái)講，往往有一個(gè)或高或低的行權(quán)價(jià)格；對(duì)于限制性股票或限制性股票單位來(lái)講，往往是一個(gè)象征性的價(jià)格。要減去這個(gè)價(jià)格之后，中間這個(gè)差則為工資薪金所得，可能適用最高45%的稅率。
這里面如果是一個(gè)非上市公司，公允價(jià)值怎么衡量？這是稅務(wù)上特別重要的一個(gè)點(diǎn)，根據(jù)現(xiàn)行的稅收法規(guī)，對(duì)于非上市公司，在行權(quán)解禁的時(shí)間點(diǎn)，所謂的公允價(jià)值首先應(yīng)該用一個(gè)公司的凈資產(chǎn)價(jià)格來(lái)去衡量所謂的公允價(jià)值，它的假設(shè)是說(shuō)非上市公司沒(méi)有一個(gè)活躍的市場(chǎng)，只能用公司自己的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)去確定它的公允價(jià)值。
后面我會(huì)跟大家進(jìn)一步分享非上市公司的稅務(wù)規(guī)劃思路。
2 境外結(jié)構(gòu)（VIE）股權(quán)激勵(lì)的一些稅務(wù)規(guī)劃考量
在此之前，我們先了解一下在現(xiàn)在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，國(guó)內(nèi)外的稅收監(jiān)管有哪些變化，也是提醒大家注意在股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的過(guò)程當(dāng)中一些稅收合規(guī)的問(wèn)題。
第一個(gè)問(wèn)題，在座不少朋友都是紅籌結(jié)構(gòu)的企業(yè)，未來(lái)收益中不少都是從海外取得的。從海外取得資本性的收益，或者是勞動(dòng)性的收益，都會(huì)基于現(xiàn)在國(guó)際稅收信息交換的規(guī)則去報(bào)告中國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)，而且這個(gè)報(bào)告的范圍會(huì)越來(lái)越廣。最近我們接到越來(lái)越多的咨詢，都是問(wèn)“假定未來(lái)海外收入課稅的監(jiān)管越來(lái)越強(qiáng)，如何去更好地規(guī)劃自己從海外取得的收入”。這里面我們判斷，紅籌公司從海外取得的所得，以及紅籌公司的員工從海外得到的資本性的收益，未來(lái)被課稅，這是一個(gè)很重要的趨勢(shì)。
下一步我們看怎樣進(jìn)行申報(bào)，這個(gè)就談到了中國(guó)現(xiàn)在在做的國(guó)內(nèi)稅收改革。這個(gè)改革第一是把所有勞動(dòng)性所得都?xì)w到一起，按照一個(gè)綜合的稅率去征收。第二是要求個(gè)人進(jìn)行年度的申報(bào)，也就是說(shuō)我需要把每年國(guó)內(nèi)外的收入集合到一起，去進(jìn)行一個(gè)綜合申報(bào)，才能享受到一些成本扣除的好處。這些是最近稅收改革的一些變動(dòng)。
在兩個(gè)變動(dòng)之下，國(guó)外是信息交換的加強(qiáng)，國(guó)內(nèi)是個(gè)人所得稅申報(bào)的改革，這樣一來(lái)合規(guī)申報(bào)和稅務(wù)規(guī)劃雙管齊下，未來(lái)稅務(wù)合規(guī)與合理的稅務(wù)規(guī)劃就變成了很重要的考量。
剛才我們談海外擬上市公司股權(quán)激勵(lì)稅務(wù)規(guī)劃的基本路徑，就是我在取得這個(gè)股份的時(shí)候，適用最高45%的個(gè)稅稅率；在未來(lái)出售股份的時(shí)候，適用20%的資本利得稅率。如果可以在整個(gè)公司價(jià)值較低的時(shí)候，去拿到這個(gè)股份，那么這種情況下，我的個(gè)稅就會(huì)減少。當(dāng)然這個(gè)過(guò)程可能面臨各種各樣的問(wèn)題，因?yàn)楣蓹?quán)激勵(lì)是一個(gè)綜合性的規(guī)劃，不光和稅務(wù)相關(guān)。更早取得股份，一方面會(huì)產(chǎn)生很多的法律方面的登記問(wèn)題，另一方面，也會(huì)涉及到人力資源的影響。這方面的影響可參考此前兩位嘉賓的講解。
有效股權(quán)激勵(lì)如何實(shí)現(xiàn)「公平感、價(jià)值感與參與感」？ | ESOP研究
詳解境內(nèi)、外企業(yè)（VIE）股權(quán)激勵(lì)法律架構(gòu)搭建模式與問(wèn)題 | ESOP研究
需要強(qiáng)調(diào)一下，市場(chǎng)上確實(shí)有一些典型安排是讓創(chuàng)始人用一個(gè)BVI公司去持有開(kāi)曼公司的股份，但實(shí)際上是為員工去代持股權(quán)的激勵(lì)。
這樣的安排從法律上來(lái)講有諸多好處，但是我們最近碰到這樣一個(gè)案子，這家企業(yè)也是采取了這樣一個(gè)方案去持有開(kāi)曼公司的股份，現(xiàn)在被一家大型科技公司收購(gòu)了，收購(gòu)的過(guò)程中，大型科技公司對(duì)這一部分股份開(kāi)價(jià)是兩千萬(wàn)，可是這筆錢實(shí)際支付的金額是依據(jù)于這些被代持員工實(shí)際工作的表現(xiàn)，他們?cè)覆辉敢獍炎约旱募?lì)換成收購(gòu)方的激勵(lì)，以及說(shuō)他們?cè)诒煌顿Y企業(yè)的工齡等一系列的條件。
這里就出現(xiàn)了一個(gè)矛盾，兩千萬(wàn)的支付，或者一千五百萬(wàn)的支付，到底算是給員工的，還是算是給股權(quán)激勵(lì)持股平臺(tái)的？前面這個(gè)BVI公司轉(zhuǎn)讓開(kāi)曼公司的主體，有10%中國(guó)的預(yù)提所得稅，因?yàn)槎悇?wù)局會(huì)把它看成BVI公司實(shí)際轉(zhuǎn)讓的是中國(guó)內(nèi)地公司。同時(shí)，這個(gè)人在取得收益的時(shí)候，他沒(méi)有任何的股權(quán)可以出賣，所以他只能按照工資薪金最高45%的稅率來(lái)繳納這樣的一個(gè)稅收。那么這里就出現(xiàn)了一個(gè)很不幸的結(jié)局，等于是 10%的企業(yè)所得稅，外加45%的個(gè)稅。為了避免這樣的可能的困境，我們通常才會(huì)提醒客戶要用一個(gè)相對(duì)簡(jiǎn)單的結(jié)構(gòu)來(lái)做開(kāi)曼公司層面的股權(quán)激勵(lì)。
3 境內(nèi)擬上市公司股權(quán)激勵(lì)在財(cái)務(wù)費(fèi)用上是如何計(jì)提的？
關(guān)于境內(nèi)股權(quán)激勵(lì)的安排和境外的玩法，其實(shí)是挺不一樣的。對(duì)于海外的上市企業(yè)，資本市場(chǎng)上不太關(guān)注股份支付費(fèi)用的問(wèn)題，也沒(méi)有200人監(jiān)管的限制，所以我們股權(quán)激勵(lì)的安排，還有持有形式可以定得自由一些，可是國(guó)內(nèi)不一樣。
國(guó)內(nèi)最麻煩的一個(gè)問(wèn)題是，行權(quán)的價(jià)格不能定得太低。如果有一個(gè)巨大的股權(quán)支付費(fèi)用，很可能就把利潤(rùn)吃掉了。
其次，除了17號(hào)公告沒(méi)有定義的創(chuàng)新企業(yè)之外，目前是不允許跨上市股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的存在，上市以前你制定的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，必須在上市以前去確權(quán)完畢，不能拖到上市以后。還有是不能超過(guò)200人，對(duì)持股平臺(tái)也是穿透看的。這對(duì)于科技企業(yè)來(lái)講是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)，還有就是稅務(wù)上講，目前規(guī)則也是非常不明確，大家還是普遍用持股平臺(tái)來(lái)去做國(guó)內(nèi)擬上市公司股權(quán)激勵(lì)的規(guī)劃。
關(guān)于持股平臺(tái)我們推薦設(shè)立在哪，大家可能也會(huì)在市場(chǎng)上看到各種各樣不同的聲音，有各種各樣的地方會(huì)給持股平臺(tái)的設(shè)立去提供一些優(yōu)惠的政策。
對(duì)此，我們建議持股平臺(tái)最好設(shè)立在一個(gè)離公司總部比較近、經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地方，因?yàn)槟阋マk理很多合伙人的登記、變動(dòng)和取消這些程序上的問(wèn)題。如果當(dāng)?shù)氐恼k事效率比較高，這些問(wèn)題就可能得到相對(duì)方便的解決。
其次是持股平臺(tái)的稅務(wù)影響。第一個(gè)問(wèn)題就是說(shuō)，如果我設(shè)立一個(gè)持股平臺(tái)，最高45%的個(gè)稅是不是就沒(méi)有了？
從理論上來(lái)講其實(shí)不是的，無(wú)論通過(guò)什么樣的平臺(tái)去買到上市公司的便宜股票（而且這個(gè)便宜的股票之所以便宜，是因?yàn)閱T工的任職和員工工作產(chǎn)生的，沒(méi)準(zhǔn)還附加了業(yè)績(jī)條件），這樣一個(gè)安排在會(huì)計(jì)和法律上，我想都會(huì)被認(rèn)為是一個(gè)股權(quán)激勵(lì)的安排，在稅務(wù)上也必須要跟著走。說(shuō)你這個(gè)員工確實(shí)是從里面得到了一些收益，盡管是從持股平臺(tái)得到的間接的收益，但應(yīng)該是有最高45%個(gè)稅的納稅義務(wù)。
第二，我既然繳納了45%的個(gè)稅，產(chǎn)生了工資薪金所得。假設(shè)我出了一塊錢，按照兩塊錢的公允價(jià)值，買到了這個(gè)擬上市公司的便宜股票，未來(lái)合伙企業(yè)在轉(zhuǎn)讓擬上市公司股權(quán)的時(shí)候，或者上市以后轉(zhuǎn)讓股權(quán)的時(shí)候，是不是稅基可以變成兩塊錢？這個(gè)問(wèn)題是需要跟當(dāng)?shù)囟悇?wù)局具體溝通。
第三，既然繳納了45%的個(gè)稅，產(chǎn)生了相應(yīng)股份支付的所得，那我們對(duì)應(yīng)產(chǎn)生費(fèi)用這一塊的公司，是不是可以做企業(yè)所得稅的抵扣，把它作為一個(gè)成本費(fèi)用，來(lái)減少企業(yè)的稅收？這個(gè)也是我們需要跟被投資企業(yè)的主管稅務(wù)局溝通的一個(gè)事項(xiàng)。
從財(cái)務(wù)方面，對(duì)于海外擬上市企業(yè)，這個(gè)股份支付的費(fèi)用問(wèn)題沒(méi)有那么嚴(yán)重，但對(duì)于國(guó)內(nèi)擬上市企業(yè)來(lái)講，股份支付的費(fèi)用其實(shí)是關(guān)乎到能不能使得盈利達(dá)標(biāo)，這個(gè)問(wèn)題就很關(guān)鍵了。
這個(gè)費(fèi)用怎么計(jì)提，我作為稅務(wù)顧問(wèn)越俎代庖，跟大家簡(jiǎn)單分享一下。
通常來(lái)講我們這個(gè)股份支付，現(xiàn)在股權(quán)激勵(lì)安排都是以權(quán)益來(lái)計(jì)算的，會(huì)計(jì)要拿這個(gè)股份換人家的勞動(dòng)，我給一家公司干活兒，這家公司給我股份，我去做企業(yè)的股東，什么時(shí)候開(kāi)始計(jì)這個(gè)費(fèi)用？是這個(gè)企業(yè)跟我簽了這么一個(gè)合同的時(shí)候，開(kāi)始去計(jì)這個(gè)股份支付的費(fèi)用。什么時(shí)候停止計(jì)這個(gè)費(fèi)用？就是我真正取得了這個(gè)股份，或者說(shuō)是我不再受到任何任職條件限制的時(shí)候，就停止計(jì)這個(gè)費(fèi)用。也就是說(shuō)對(duì)于期權(quán)來(lái)講，是授予日開(kāi)始計(jì)，然后一直到解禁期限結(jié)束之后。至于什么時(shí)候行權(quán)變成了股東，那個(gè)原則上會(huì)計(jì)上就不管了。
這里面還會(huì)有一個(gè)問(wèn)題。雖然說(shuō)計(jì)量的方式，應(yīng)該是用一個(gè)企業(yè)股份公允價(jià)值減去我應(yīng)該支付的成本來(lái)計(jì)，但是每年企業(yè)公允價(jià)值都會(huì)變，如果說(shuō)我們這個(gè)公司價(jià)值增長(zhǎng)得非?？?，那么就會(huì)造成每年都要重新去計(jì)算我的股份支付的費(fèi)用。
所以我們需要考慮，怎樣減少股份支付費(fèi)用的一些開(kāi)支，特別是一些時(shí)候創(chuàng)業(yè)企業(yè)跟員工簽的協(xié)議很早，但是正式立這個(gè)股權(quán)激勵(lì)的項(xiàng)目時(shí)間比較晚，甚至在臨IPO之前幾個(gè)月才把股權(quán)激勵(lì)的機(jī)制給好好實(shí)現(xiàn)了。這種情況下，從會(huì)計(jì)上來(lái)講，我們往前去記股份支付費(fèi)用的難度就會(huì)比較大，因?yàn)闆](méi)有一個(gè)相應(yīng)成套的協(xié)議。但如果早一點(diǎn)確定股權(quán)激勵(lì)的安排，讓員工盡早進(jìn)入得權(quán)和行權(quán)的期限，這樣對(duì)于我們正常地在早期把股份支付的費(fèi)用給記錄上，是有好處的。
簡(jiǎn)單來(lái)講，公允價(jià)值減去支付的成本是股權(quán)激勵(lì)在會(huì)計(jì)上的費(fèi)用，每年公允價(jià)值都會(huì)變，每年的費(fèi)用金額也在變，公允價(jià)值越高，費(fèi)用越高，要想減少這個(gè)費(fèi)用的規(guī)模，可能我們?cè)缫稽c(diǎn)去實(shí)施這個(gè)股權(quán)激勵(lì)的計(jì)劃，給大家正式地發(fā)出這個(gè)計(jì)劃，早一點(diǎn)進(jìn)入解禁的狀態(tài)，這對(duì)公司來(lái)講，從財(cái)務(wù)上是有好處的。
今天的分享先到這里，期待與大家有進(jìn)一步的溝通，謝謝！
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