如何規(guī)避財務(wù)風險(CFO如何做好財務(wù)風險防控:建立財務(wù)分析模型積極規(guī)避)

編者按:財務(wù)風險分析模型的建立將直接影響到最終的分析結(jié)果,譚憲才建議從三個“多”的角度來構(gòu)建:一是多業(yè)態(tài)的整合設(shè)計。在多元化經(jīng)營的模式下,若僅是采取某一個行業(yè)的標準作為企業(yè)風險預(yù)警的區(qū)間值可能是不妥當?shù)摹T谶@種情況下,企業(yè)應(yīng)該明確其所從事行業(yè)的業(yè)態(tài)權(quán)重,這樣才能進一步判斷其個性化的區(qū)間值大小,只有這樣,測算出來的結(jié)果才能真正地揭示企業(yè)的原本面貌。

市場的急劇變化充滿了誘惑和陷阱,對于CFO而言,只有站在一個較客觀的立場上,才能準確地辨識風險和機會;只有保持心態(tài)上的平和、冷靜與謹慎,才能有效地履行CFO控制風險的職責。

不少企業(yè)的CFO會通過各種途徑幫助企業(yè)建立風險管理體系,對此,會計師事務(wù)所作為專業(yè)服務(wù)機構(gòu)也有不少經(jīng)驗。那么,他們對CFO們的財務(wù)風險防控有哪些建議呢?

關(guān)注現(xiàn)金流和投資風險

說到先進企業(yè)CFO需要關(guān)注的風險點,天職國際會計師事務(wù)所合伙人、總經(jīng)理譚憲才告訴記者,現(xiàn)金流風險和投資風險可以說是目前企業(yè)中財務(wù)風險表現(xiàn)比較突出的環(huán)節(jié)。

具體而言,現(xiàn)金流風險主要體現(xiàn)在應(yīng)收賬款較大,現(xiàn)金流與營業(yè)收入和利潤嚴重不匹配,這在融資租賃行業(yè)表現(xiàn)得尤其明顯,由此導(dǎo)致短貸長投現(xiàn)象十分普遍,流動性風險隨之上升。

而投資風險更多地體現(xiàn)在重投資、輕管理的現(xiàn)象上,不少企業(yè)對投資收益水平的跟蹤管理十分欠缺,導(dǎo)致投資風險不能及時處理,最終導(dǎo)致整體投資效率不高。

作為一名CFO,其真正的角色已經(jīng)不再是會計專家,而應(yīng)該是管理專家,譚憲才指出,一名具備財務(wù)特殊技能的管理專家,能夠透過財務(wù)數(shù)據(jù)的表面現(xiàn)象辨識數(shù)據(jù)背后的真實經(jīng)濟世界,知曉當前有效的風險管理工具,有能力及時采取調(diào)整措施,這是一名合格的CFO應(yīng)該具備的素質(zhì)。

搭建財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)關(guān)鍵點

風險防控的目標在于預(yù)防風險的發(fā)生,提高對風險因素的響應(yīng)速度,防患于未然。

利用信息系統(tǒng)作為載體來開展風險防控工作可以說是非常好的選擇之一。

根據(jù)在企業(yè)搭建財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)中的經(jīng)驗,譚憲才認為,在利用信息化做好風險防控時,有一些問題需要特別予以關(guān)注。

其一要解決數(shù)據(jù)收集問題。目前,很多企業(yè)內(nèi)部均存在多個信息系統(tǒng),不同的信息系統(tǒng)為管理層提供著不同的決策支持如何規(guī)避財務(wù)風險,而風險防控的第一步便是從諸多的信息系統(tǒng)中甄別出有用的信息,若企業(yè)內(nèi)部無統(tǒng)一的數(shù)據(jù)收集平臺,那談風險防控也就沒有任何意義了。因此,利用信息化來做風險防控首先需要解決數(shù)據(jù)收集的問題。

其二,企業(yè)還需要設(shè)置靈活的基礎(chǔ)參數(shù)。企業(yè)的風險防控工作和其他的工作事項不同,它不會是一成不變的。企業(yè)的風險會隨著內(nèi)外部環(huán)境的變化而變化,它與行業(yè)的波動、企業(yè)的戰(zhàn)略等因素息息相關(guān)。這種息息相關(guān)就要求財務(wù)部門靈活設(shè)置各類基礎(chǔ)參數(shù),并可及時調(diào)整———不應(yīng)僅限于區(qū)間值大小的調(diào)整,還包括指標的動態(tài)選擇上。只有這樣,信息化才能防控企業(yè)的真實風險。

此外如何規(guī)避財務(wù)風險,企業(yè)還要及時響應(yīng)風險預(yù)警結(jié)果。若在發(fā)出潛在風險預(yù)警信號后,企業(yè)無人理會,那么這樣的風險防控工作是失敗的。

建立財務(wù)分析模型積極規(guī)避

財務(wù)風險分析模型的建立將直接影響到最終的分析結(jié)果,譚憲才建議從三個“多”的角度來構(gòu)建:一是多業(yè)態(tài)的整合設(shè)計。

在多元化經(jīng)營的模式下,若僅是采取某一個行業(yè)的標準作為企業(yè)風險預(yù)警的區(qū)間值可能是不妥當?shù)?。在這種情況下,企業(yè)應(yīng)該明確其所從事行業(yè)的業(yè)態(tài)權(quán)重,這樣才能進一步判斷其個性化的區(qū)間值大小,只有這樣,測算出來的結(jié)果才能真正地揭示企業(yè)的原本面貌。

二是多維度的區(qū)間比較。

采取一個維度來衡量預(yù)警的結(jié)果將讓整個財務(wù)風險分析模型看起來略顯單薄。企業(yè)在標桿的選擇過程中可以是多維度的。在縱向上來看,可以選擇宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、行業(yè)數(shù)據(jù)、上市公司數(shù)據(jù)、國有企業(yè)數(shù)據(jù)、企業(yè)歷史數(shù)據(jù)等作為標桿值來開展對比分析;從橫向上來看,公司可以設(shè)置從嚴、正常、從緊三個緯度來分析預(yù)警結(jié)果。多維度的區(qū)間值比較分析可以讓整個預(yù)警模型分析的結(jié)果更趨于科學。

三是多指標的關(guān)聯(lián)分析。

企業(yè)經(jīng)營情況復(fù)雜多變,單獨從某個或某類指標來片面地判定企業(yè)的財務(wù)風險程度,從而過于樂觀地認為企業(yè)沒有風險或者過于悲觀地將企業(yè)暫時性財務(wù)困難放大,這都是不科學的。

例如,當資產(chǎn)負債率處于正常狀態(tài)時,管理層不能簡單地認為企業(yè)的償債能力不存在任何問題;在對該指標的分析過程中,可結(jié)合其他指標進行綜合判斷,若此時存在“資產(chǎn)負債率為正常,而長期資產(chǎn)適合比為報警”的現(xiàn)象,則表明企業(yè)存在較為明顯的短貸長投現(xiàn)象,應(yīng)當重點關(guān)注公司的籌資策略是否過于激進。 (中國會計視野)

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