《一本書讀懂財報》是專門為零基礎(chǔ)的初學(xué)者寫作,它將幫助初學(xué)者循序漸進(jìn)、輕松自如地掌握財務(wù)報表的相關(guān)知識,快速入門。無論你是企業(yè)管理層,還是銀行、咨詢公司的工作人員,哪怕只是一名普普通通的會計專業(yè)學(xué)生,本書都能幫你實(shí)實(shí)在在地了解財報,迅速捕獲財務(wù)報表中對自己最有價值的信息。通過用問答形式展示關(guān)于財務(wù)報表的扎實(shí)干貨與實(shí)戰(zhàn)案例,讓你3分鐘掌握財務(wù)報表上的關(guān)鍵數(shù)據(jù),5分鐘實(shí)現(xiàn)簡單的財務(wù)分析,10分鐘利用財務(wù)信息做出正確決策。
創(chuàng)建人生的財務(wù)報表——李紀(jì)東
多年以前,有一本即時暢銷書書名為《富爸爸窮爸爸》,打開了許多人關(guān)于投資、理財和財務(wù)知識的大門,在《富爸爸窮爸爸》書中強(qiáng)調(diào)要學(xué)習(xí)各種各樣的東西,但它最強(qiáng)調(diào)最重視的是財務(wù)知識,而財務(wù)報表作為財務(wù)知識最基礎(chǔ)但同時又是最重要的一環(huán),也是現(xiàn)在一門生活必修課。關(guān)于財務(wù)報表,一般除了公司經(jīng)營者或者財務(wù)工作者,一般大家都會覺得距離自己比較遙遠(yuǎn),如何讓感覺遙遠(yuǎn)的東西真正的走近你的身邊?就是來創(chuàng)建一份個人人生的財務(wù)報表。
財務(wù)報表由三個表組成:資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表。這三個表有個通俗的解釋:“資產(chǎn)負(fù)債表是里子,利潤表是面子,現(xiàn)金流量表是過日子?!币幌伦泳妥屫攧?wù)報表變得親切而生動起來,所謂“里子”,就是你知人不知,就像資產(chǎn)負(fù)債表里科目所展示的,你有多少資產(chǎn),包括固定資產(chǎn)有多少房子車子,流動資產(chǎn)銀行賬戶有多少余額,有多少人欠了你的錢沒換(應(yīng)收賬款),又有多少人你應(yīng)付錢的還沒付(應(yīng)付賬款)等等諸如此類。不過資產(chǎn)負(fù)債表是個時間點(diǎn)總結(jié)表,就是截止至每個月末或者每季度末這個時間節(jié)點(diǎn)做一次匯總總結(jié),每年最后再做一次總結(jié),你就對自己的今年內(nèi)的個人事業(yè)和生活經(jīng)營狀況有個充分財務(wù)量化認(rèn)識。再來看利潤表的這個“面子”,一般到月底或年底,想必大家都會算筆賬,就是這個月或今年到底賺了多少錢,這個賺了多少錢就是所謂的凈利潤,而利潤表就是將個人的收入和支出科目化、明細(xì)化,讓我們都能清楚的認(rèn)識到我靠什么掙錢,而錢又是花在哪里,最后一下把這個“面子”秀出去,今年掙了多少錢以打消各七大姑八大姨的“好奇心”。最后的現(xiàn)金流量表則是從整個時間段個人的經(jīng)營、投資及融資全方位的關(guān)于資金進(jìn)出的流量匯總,為什么是說“過日子”呢,因為現(xiàn)金流量表就像一筆流水賬,今天我銀行卡發(fā)工資多了幾千塊,我又買理財或基金花了幾千塊這種所有的與錢相關(guān)的進(jìn)出都全部匯總到現(xiàn)金流量表的對應(yīng)科目中,到了年底就會一目了然,我今年的現(xiàn)金流究竟去了何方。
最后,當(dāng)你真正創(chuàng)建完人生的財務(wù)報表時,恭喜你,成功打開和解鎖了財務(wù)知識的大門。最后,附上財務(wù)指標(biāo)計算圖兩枚。
讀懂財報,理解企業(yè)的血脈流動——吳昊
會計,對我來說一直是比較神秘的一個領(lǐng)域,一開始,感覺會計就是以嚴(yán)謹(jǐn)科學(xué)的方式幫助企業(yè)記錄經(jīng)營中的各種財務(wù)活動,但僅僅是這樣的話,那么一直傳聞中的高端的注冊會計師為何如此讓人敬畏。隨著對這本書的學(xué)習(xí),我漸漸理解的會計,也理解了企業(yè)財報。正如書中所說,會計分為三個階段:第一個階段,會計是一門科學(xué),我們需要一絲不茍的做好會計的工作,這也是會計的基本功,把一個企業(yè)的經(jīng)營活動準(zhǔn)確無誤的記錄下來;第二個階段,會計是一門藝術(shù),需要在準(zhǔn)確記錄的基礎(chǔ)上,按照會計準(zhǔn)則做出選擇和判斷,從而更好的描繪企業(yè)的經(jīng)營活動,反映出企業(yè)經(jīng)營的本質(zhì);第三個階段,會計是一種魔法,在這個階段,會計工作將會直接映射到了企業(yè)的決策。例如企業(yè)的戰(zhàn)略決策、投資決策等,不同的會計運(yùn)作將為企業(yè)帶來不同的結(jié)果。
而對于企業(yè)的經(jīng)營來說,財報也同樣的分為這三個階段。第一個階段,在企業(yè)經(jīng)營中,我們要具備財務(wù)意識。具備財務(wù)意識也分為兩個方面:第一個方面,我們要理解財務(wù)對于企業(yè)經(jīng)營的重要性,并且在企業(yè)經(jīng)營中時刻踐行財務(wù)制度,完善企業(yè)的財務(wù)管理,這是企業(yè)財務(wù)規(guī)范的基礎(chǔ)。第二個方面,我們要會看懂財報,這里的“看懂”意指我們要理解財報的構(gòu)成,財報每一項的含義,這樣我們才能通過財報了解企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)情況,因為財報是企業(yè)經(jīng)營最直觀的描繪。
第二個階段,我們要解讀財報,這里的“解讀”比“看懂”具有更深的含義,這里不但要能看懂表面的含義,更需要分析出財報里反應(yīng)出的企業(yè)狀態(tài)。例如,資產(chǎn)負(fù)債表是企業(yè)當(dāng)前財務(wù)狀況的一個快照,利潤表是企業(yè)一個時間段企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的狀況,我們需要透過這些表,來了解企業(yè)的資產(chǎn)配置是否合理,企業(yè)的負(fù)債是否合理,企業(yè)的成本是否合理,企業(yè)的營收是否具有可持續(xù)性,我們把這個階段理解為透過現(xiàn)象找本質(zhì),透過數(shù)據(jù)找問題的階段。企業(yè)的每天猶如逆水行舟,只有及時發(fā)現(xiàn)問題,才是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營,不至于被市場大潮淘汰的基礎(chǔ)。
第三個階段,我們要利用財報打通經(jīng)脈,這里解讀不在是目的,通過解讀尋求解決方案,把財報和企業(yè)經(jīng)營緊密結(jié)合才是最終目的。這個階段,要理解三大財報如何從風(fēng)險和收益兩個方面為企業(yè)的經(jīng)營決策提供支撐。例如:通過同型分析,找到問題與趨勢,從而優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成及資金來源;通過財報分析企業(yè)的償債能力,決定企業(yè)的融資方式;通過財務(wù)數(shù)據(jù)分析行業(yè)差異及行業(yè)趨勢,從而制定企業(yè)的戰(zhàn)略定位等等。在這個階段,財報就如企業(yè)經(jīng)營的血脈,他支撐著企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
讀懂財報是一個入門容易但精深很難的能力,它不是單純的一些知識點(diǎn)的記背,需要結(jié)合實(shí)際的企業(yè)經(jīng)營才能不斷的加深對財報的理解,而理解企業(yè)的血脈流動,是企業(yè)健康發(fā)展的根本。
財報是個什么鬼?—— 金龍
剛開公司的時候?qū)ω攧?wù)是一竅不通,對公司財務(wù)的理解僅限于這個月收款多少?支出多少?是否賺錢了?現(xiàn)在回頭看真的太過粗放了。當(dāng)然這也是大部分創(chuàng)業(yè)公司所面對和關(guān)心的,只是還是需要一些專業(yè)的方法來看。
《一本書讀懂財報》好書一本,名字雖然是關(guān)于財報的,但其實(shí)財報背后就是公司,就是企業(yè)。所以這是一本介紹如何從數(shù)字讀懂公司的書。
我們應(yīng)該關(guān)注公司的幾個問題:
公司是否賺錢?是否值得投資?
公司是否健康?是否值得收購?
倒閉?有沒有現(xiàn)金壓力?
公司經(jīng)營狀態(tài)是否足夠好?公司的管理層表現(xiàn)如何?
賺錢與否財務(wù)報表有哪幾個表,看的是利潤;健康與否,看資產(chǎn)組成;現(xiàn)金健康與否,看現(xiàn)金的進(jìn)出記錄;經(jīng)營優(yōu)秀與否,看手上的資產(chǎn)有沒有被充分利用。
所以公司要做三張財務(wù)報表——資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表來闡述企業(yè)的經(jīng)營、投資、融資活動。用通俗的話來說,資產(chǎn)負(fù)債表是里子,利潤表是面子,現(xiàn)金流量表是過日子。有了財務(wù)報表,便于我們分析財務(wù)數(shù)據(jù),通過同型分析,比率分析深挖數(shù)據(jù)背后的內(nèi)涵。
那怎樣的公司才算是好公司?資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表說這個公司好,說明它賺錢;現(xiàn)金流量表說這個公司好,說明它有錢。既賺錢又有錢的公司當(dāng)然是一個好企業(yè)。但是現(xiàn)實(shí)中,有的公司有錢卻不賺錢,有的公司賺錢卻沒有錢,又該如何看待?即當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表這兩個體系出現(xiàn)矛盾的時候,我們該如何對企業(yè)作出最終的判斷?我們必須在賺錢和有錢、利潤和現(xiàn)金流之間作出取舍。
書中為我們具體分析了財報對每一個公司的重要性,并非是單純的數(shù)字加減,而是對公司整體的把控以及戰(zhàn)略的定位,通過看懂讀懂財報三張表會讓我們在企業(yè)經(jīng)營及管理過程中及時調(diào)整策略,讓公司更好的良性發(fā)展和生存。
企業(yè)經(jīng)營必學(xué)的語言-財報解讀——蔡陽光
企業(yè)的經(jīng)營圍繞文化、品牌、產(chǎn)品/服務(wù)、營銷等環(huán)節(jié)展開,新興行業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)的商業(yè)模式不同、產(chǎn)品/服務(wù)不同、成長模式不同,但最終還是將通過財務(wù)報表來給企業(yè)做體檢,通過財務(wù)數(shù)據(jù)的歷史解讀、未來預(yù)測對企業(yè)進(jìn)行評價。
財務(wù)只是一種語言,但是這個語言描述的是企業(yè)的經(jīng)營和管理狀況。會計是一門藝術(shù),在會計準(zhǔn)則的范圍之內(nèi)做出選擇和判斷,能夠準(zhǔn)確的描述一個企業(yè)。
在會計看來,企業(yè)一輩子的經(jīng)營活動其實(shí)只做了三件事:經(jīng)營,投資和融資。
經(jīng)營企業(yè),一個最基本的要求是保證股東投入的本金不會遭受到任何損失,賺錢才是一家企業(yè)的根本目的,只有在經(jīng)營過程中不斷賺錢,企業(yè)才能發(fā)展壯大。
資產(chǎn)等于負(fù)債加上股東權(quán)益就是資產(chǎn)負(fù)債表上最基本的邏輯關(guān)系,也是整個會計學(xué)當(dāng)中最基礎(chǔ)的邏輯關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債表是一個時點(diǎn)的概念,只能描述制表時企業(yè)的財務(wù)狀況,它只是給企業(yè)拍了張照片。
利潤表是一個時段的概念,利潤表告訴企業(yè)他是否賺錢了、在哪里賺的這兩個信息,還使企業(yè)在一定程度上了解到自己未來的盈利狀況。
利潤表當(dāng)中的一部分利潤有可能被歸入資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤這一項,未分配利潤將資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表聯(lián)系在一起。
現(xiàn)金流量表描述現(xiàn)金的流向,它從經(jīng)營、投資、融資三個角度,對現(xiàn)金的流入和流出進(jìn)行了描述?,F(xiàn)金流量表是站在風(fēng)險的角度,揭示企業(yè)的風(fēng)險狀況和持續(xù)經(jīng)營的能力。
財務(wù)的三大表表是站在風(fēng)險與收益兩個不同的角度?,F(xiàn)金流量表描述了一家企業(yè)能否生存下去,即風(fēng)險的角度;資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表則展示了倘若這家企業(yè)能夠繼續(xù)生存它講師什么樣子——有多少家底,又有多少收益——即收益的角度。
讀財報書看深企業(yè)經(jīng)營——張富
企業(yè)決策和企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動千差萬別,主要有三方面原因:首先是外部環(huán)境存在差異;其次,企業(yè)的戰(zhàn)略定位也有很大差別;最后,戰(zhàn)略的執(zhí)行能力也會影響企業(yè)的現(xiàn)狀及未來的發(fā)展。
對一個企業(yè)的經(jīng)營狀況來說,一個行業(yè)中的供應(yīng)商的議價能力、購買者的議價能力、潛在競爭者進(jìn)入的能力、替代品的替代能力、行業(yè)內(nèi)競爭者現(xiàn)在的競爭能力等五種力量的不同組合變化,最終會影響行業(yè)盈利能力的變化。
任何一個企業(yè),只要它屬于某一個行業(yè),它的財務(wù)數(shù)據(jù)就一定帶有這個行業(yè)揮之不去的烙印。那么,如果整個行業(yè)發(fā)生了變化乃至顛覆,企業(yè)又將何去何從呢?除了靜態(tài)觀察,我們還需要積極的進(jìn)行戰(zhàn)略定位和布局。
一個企業(yè)的戰(zhàn)略定位通常被歸納為兩種:第一種是成本領(lǐng)先戰(zhàn)略。所謂成本領(lǐng)先戰(zhàn)略是說,其實(shí)這家企業(yè)的產(chǎn)品跟別家企業(yè)的產(chǎn)品沒什么差別,但這家企業(yè)努力降低了生產(chǎn)成本,使自己的產(chǎn)品具有更大的價格優(yōu)勢,也就是薄利多銷。薄利體現(xiàn)在財務(wù)數(shù)據(jù)上是指毛利率低。為什么不是凈利率低?因為毛利率是一個更容易受企業(yè)戰(zhàn)略定位影響的指標(biāo),它直接受企業(yè)降低或抬高價格的影響;而凈利率則并非僅僅受到企業(yè)戰(zhàn)略單方面的影響,還受到管理水平、營銷模式等因素的影響。因此,毛利率低是對薄利的比較靠譜的陳述。而多銷,指的是企業(yè)可以在一定時間內(nèi)銷售出更多的產(chǎn)品。這是很考驗企業(yè)營運(yùn)能力的,而企業(yè)的營運(yùn)能力可以用周轉(zhuǎn)率來描述:周轉(zhuǎn)率高,則企業(yè)的營運(yùn)能力好,也就能在一定時間內(nèi)賣出更多產(chǎn)品;反之,則營運(yùn)能力弱,也就不能在相同時間內(nèi)賣出更多產(chǎn)品。因此,多銷的真實(shí)含義就是企業(yè)周轉(zhuǎn)率高。這樣一來,成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的特點(diǎn)就呼之欲出了,它的財務(wù)表現(xiàn)就是低毛利而高周轉(zhuǎn)。因為低毛利,所以企業(yè)的效益受損,但高周轉(zhuǎn)率又迅速彌補(bǔ)了低效益造成的損失。因此,成本領(lǐng)先戰(zhàn)略是一種主動犧牲效益來換取效率的戰(zhàn)略,是一種效率制勝的戰(zhàn)略。
成本領(lǐng)先戰(zhàn)略(OverallCostLeadership):企業(yè)通過降低自己的生產(chǎn)和經(jīng)營成本,以低于競爭對手的產(chǎn)品價格,獲得市場占有率。
第二種戰(zhàn)略叫作差異化戰(zhàn)略,具體是指企業(yè)想方設(shè)法把自己的產(chǎn)品做得有聲有色,使之跟市場上的所有產(chǎn)品都不一樣。富有特色的產(chǎn)品定價一般都比較高,而定價高的產(chǎn)品則不會有太大的需求量,因此,走差異化路線的企業(yè)一定都是高毛利低周轉(zhuǎn)率的。因此,差異化戰(zhàn)略是一種通過犧牲效率來換取效益的戰(zhàn)略,與成本領(lǐng)先戰(zhàn)略是完全不同的戰(zhàn)略。
差異化戰(zhàn)略(Differentiation/DifferentiationStrategy):為使企業(yè)產(chǎn)品、服務(wù)、企業(yè)形象等與競爭對手有明顯的區(qū)別,以獲得競爭優(yōu)勢而采取的戰(zhàn)略。這種戰(zhàn)略的重點(diǎn)是創(chuàng)造被全行業(yè)和顧客都視為獨(dú)特的產(chǎn)品和服務(wù),是使企業(yè)獲得高于同行業(yè)平均水平利潤的一種有效的競爭戰(zhàn)略。
由此可見財務(wù)報表有哪幾個表,所謂戰(zhàn)略其實(shí)就是策略性地舍棄一個方面去換取另一個方面。二者創(chuàng)造高投資回報的目標(biāo)無疑是一致的,只不過在創(chuàng)造投資回報的過程中,不同的企業(yè)選擇了不同的路徑——有的選擇了效率制勝的成本領(lǐng)先戰(zhàn)略,有的選擇了效益制勝的差異化戰(zhàn)略——殊途同歸正是這個意思。
而對于企業(yè)真正的核心競爭力來自于無形的資產(chǎn),比如企業(yè)家精神,領(lǐng)導(dǎo)力等等。所有企業(yè)經(jīng)營的“磐石”,不是財務(wù)報表上的土地、廠房、設(shè)備,而是企業(yè)家精神和良好的管理制度,離開了這些,有形資產(chǎn)便很容易變成“流沙”。不論是有形資產(chǎn)還是無形資產(chǎn),他們的價值都建立在“未來能為企業(yè)創(chuàng)造實(shí)質(zhì)的現(xiàn)金流量”之上。
公司經(jīng)營的“磐石”應(yīng)該植根于:以無形的資產(chǎn)結(jié)合優(yōu)質(zhì)的有形資產(chǎn),借以創(chuàng)造競爭力,再將競爭力轉(zhuǎn)化為具有續(xù)航能力的獲利成績。盈余品質(zhì)和競爭力,需要的是卓越的管理,而不是盈余管理。盈余品質(zhì)包括 盈余成長的持續(xù)性、盈余的可預(yù)測性、盈余的穩(wěn)定性、盈余轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金的可能性。
特別值得注意的是,凡是在前期進(jìn)行大規(guī)模的組織重整或者資產(chǎn)減損認(rèn)列的公司,未來都可能有盈余品質(zhì)問題。因為部分未來可能發(fā)生的費(fèi)用提早認(rèn)列,使得未來的經(jīng)營績效有虛增之嫌。延伸核心競爭力,創(chuàng)造盈余品質(zhì)才是企業(yè)的正道。
財務(wù)報表是個技術(shù)活--楊恒
在企業(yè)財務(wù)概念中,最重要的就是所謂的三大報表,也就是資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表及現(xiàn)金流量表。簡單來說,資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)目前占有資源及不同權(quán)利人對這些資源的要求(資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益)的情況,換句話說就是企業(yè)拿著些什么樣的資源在經(jīng)營。利潤表簡單說就是企業(yè)在一個時間段內(nèi)是不是掙錢的,掙了多少,從那些地方掙到的?,F(xiàn)金流量表簡單來說就是反映了企業(yè)在一個時期內(nèi)現(xiàn)金的流進(jìn)、流出情況。這三張報表綜合反映了企業(yè)的資產(chǎn)、盈利情況及現(xiàn)金流情況,可以衡量一個企業(yè)的綜合運(yùn)營狀況,是投資者了解一個企業(yè)最基本的方法。財務(wù)對于企業(yè)經(jīng)營來說的重要性不言而喻,財務(wù)知識是未來每一個新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營者的必修課。
本文主要介紹資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表及現(xiàn)金流量表的相關(guān)概念及簡要分析方法,同時介紹資產(chǎn)負(fù)債表中相關(guān)項目說明。
一、怎樣看資產(chǎn)負(fù)債表
資產(chǎn)負(fù)債表是反映公司某一特定日期(月末、年末)全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益情況的會計報表。它的基本結(jié)構(gòu)是“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”。不論公司處于怎樣的狀態(tài)這個會計平衡式永遠(yuǎn)是恒等的。左邊反映的是公司所擁有的資源;右邊反映的是公司的不同權(quán)利人對這些資源的要求。債權(quán)人可以對公司的全部資源有要求權(quán),公司以全部資產(chǎn)對不同債權(quán)人承擔(dān)償付責(zé)任,償付完全部的負(fù)債之后,余下的才是所有者權(quán)益,即公司的資產(chǎn)凈額。
我們利用資產(chǎn)負(fù)債表的資料,可以看出公司資產(chǎn)的分布狀態(tài)、負(fù)債和所有者權(quán)益的構(gòu)成情況,據(jù)以評價公司資金營運(yùn)、財務(wù)結(jié)構(gòu)是否正常、合理;分析公司的流動性或變現(xiàn)能力,以及長、短期債務(wù)數(shù)量及償債能力,評價公司承擔(dān)風(fēng)險的能力;利用該表提供的資料還有助于計算公司的獲利能力,評價公司的經(jīng)營績效。
在分析資產(chǎn)負(fù)債表要素時我們應(yīng)首先注意到資產(chǎn)要素分析,具體包括:
1流動資產(chǎn)分析。分析公司的現(xiàn)金、各種存款、短期投資、各種應(yīng)收應(yīng)付款項、存貨等。流動資產(chǎn)比往年提高,說明公司的支付能力與變現(xiàn)能力增強(qiáng)。
2長期投資分析。分析一年期以上的投資,如公司控股、實(shí)施多元化經(jīng)營等。長期投資的增加,表明公司的成長前景看好。
3固定資產(chǎn)分析。這是對實(shí)物形態(tài)資產(chǎn)進(jìn)行的分析。資產(chǎn)負(fù)債表所列的各項固定資產(chǎn)數(shù)字,僅表示在持續(xù)經(jīng)營的條件下,各固定資產(chǎn)尚未折舊、折耗的金額并預(yù)期于未來各期間陸續(xù)收回,因此,我們應(yīng)該特別注意,折舊、損耗是否合理將直接影響到資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和其他各種報表的準(zhǔn)確性。很明顯,少提折舊就會增加當(dāng)期利潤。而多提折舊則會減少當(dāng)期利潤,有些公司常常就此埋下伏筆。
4無形資產(chǎn)分析。主要分析商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)、商譽(yù)、專利權(quán)等。商譽(yù)及其他無確指的無形資產(chǎn)一般不予列賬,除非商譽(yù)是購入或合并時形成的。取得無形資產(chǎn)后,應(yīng)登記入賬并在規(guī)定期限內(nèi)攤銷完畢。
其次,要對負(fù)債要素進(jìn)行分析,包括兩個方面:
1流動負(fù)債分析。各項流動負(fù)債應(yīng)按實(shí)際發(fā)生額記賬,分析的關(guān)鍵在于要避免遺漏,所有的負(fù)債均應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表中反映出來。
2長期負(fù)債分析。包括長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款項等。由于長期負(fù)債的形態(tài)不同,因此,應(yīng)注意分析、了解公司債權(quán)人的情況。
最后是股東權(quán)益分析,包括股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤4個方面。分析股東權(quán)益,主要是了解股東權(quán)益中投入資本的不同形態(tài)及股權(quán)結(jié)構(gòu),了解股東權(quán)益中各要素的優(yōu)先清償順序等??促Y產(chǎn)負(fù)債表時,要與利潤表結(jié)合起來,主要涉及資本金利潤和存貨周轉(zhuǎn)率,前者是反映盈利能力的指標(biāo),后者是反映營運(yùn)能力的指標(biāo)。
二、怎樣看利潤表
利潤表依據(jù)“收入-費(fèi)用=利潤”來編制,主要反映一定時期內(nèi)公司的營業(yè)收入減去營業(yè)支出之后的凈收益。通過利潤表,我們一般可以對上市公司的經(jīng)營業(yè)績、管理的成功程度作出評估,從而評價投資者的投資價值和報酬。利潤表包括兩個方面:一是反映公司的收入及費(fèi)用,說明公司在一定時期內(nèi)的利潤或虧損數(shù)額,據(jù)以分析公司的經(jīng)濟(jì)效益及盈利能力,評價公司的管理業(yè)績;另一部分反映公司財務(wù)成果的來源,說明公司的各種利潤來源在利潤總額中占的比例,以及這些來源之間的相互關(guān)系。對利潤表進(jìn)行分析,主要從兩方面入手:
1.收入項目分析。公司通過銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)取得各項營業(yè)收入,也可以將資源提供給他人使用,獲取租金與利息等營業(yè)外收入。收入的增加,則意味著公司資產(chǎn)的增加或負(fù)債的減少。
記入收入賬的包括當(dāng)期收訖的現(xiàn)金收入,應(yīng)收票據(jù)或應(yīng)收賬款,以實(shí)際收到的金額或賬面價值入賬。
2.費(fèi)用項目分析。費(fèi)用是收入的扣除,費(fèi)用的確認(rèn)、扣除正確與否直接關(guān)系到公司的盈利。所以分析費(fèi)用項目時,應(yīng)首先注意費(fèi)用包含的內(nèi)容是否適當(dāng),確認(rèn)費(fèi)用應(yīng)貫徹權(quán)責(zé)發(fā)生制原則、歷史成本原則、劃分收益性支出與資本性支出的原則等。其次,要對成本費(fèi)用的結(jié)構(gòu)與變動趨勢進(jìn)行分析,分析各項費(fèi)用占營業(yè)收入百分比,分析費(fèi)用結(jié)構(gòu)是否合理,對不合理的費(fèi)用要查明原因。同時對費(fèi)用的各個項目進(jìn)行分析,看看各個項目的增減變動趨勢,以此判定公司的管理水平和財務(wù)狀況,預(yù)測公司的發(fā)展前景。
看利潤表時要與上市公司的財務(wù)情況說明書聯(lián)系起來。它主要說明公司的生產(chǎn)經(jīng)營狀況;利潤實(shí)現(xiàn)和分配情況;應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)情況;各項財產(chǎn)物資變動情況;稅金的繳納情況;預(yù)計下一會計期間對公司財務(wù)狀況變動有重大影響的事項。財務(wù)情況說明書為財務(wù)分析提供了了解、評價公司財務(wù)狀況的詳細(xì)資料。
三、怎樣看現(xiàn)金流量表
現(xiàn)金流量表是反映上市公司現(xiàn)金流入與流出信息的報表。這里的現(xiàn)金不僅指公司在財會部門保險柜里的現(xiàn)鈔,還包括銀行存款、短期證券投資、其他貨幣資金?,F(xiàn)金流量表可以告訴我們公司經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金收支活動,以及現(xiàn)金流量凈增加額,從而有助于我們分析公司的變現(xiàn)能力和支付能力,進(jìn)而把握公司的生存能力、發(fā)展能力和適應(yīng)市場變化的能力。
市公司的現(xiàn)金流量具體可以分為以下5個方面:
1.來自經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量:反映公司為開展正常業(yè)務(wù)而引起的現(xiàn)金流入量、流出量和凈流量,如商品銷售收入、出口退稅等增加現(xiàn)金流入量,購買原材料、支付稅款和人員工資增加現(xiàn)金流出量,等等;
2.來自投資活動的現(xiàn)金流量:反映公司取得和處置證券投資、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等活動所引起的現(xiàn)金收支活動及結(jié)果,如變賣廠房取得現(xiàn)金收入,購入股票和債券等對外投資引起現(xiàn)金流出等;
3.來自籌資活動的現(xiàn)金流量:是指公司在籌集資金過程中所引起的現(xiàn)金收支活動及結(jié)果,如吸收股本、分配股利、發(fā)行債券、取得借款和歸還借款等;
4.非常項目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:是指非正常經(jīng)濟(jì)活動所引起的現(xiàn)金流量,如接受捐贈或捐贈他人,罰款現(xiàn)金收支等;
5.不涉及現(xiàn)金收支的投資與籌資活動:這是一類對股民非常重要的信息,雖然這些活動并不會引起本期的現(xiàn)金收支,但對未來的現(xiàn)金流量會產(chǎn)生甚至極為重大的影響。這類活動主要反映在補(bǔ)充資料一欄里,如以對外投資償還債務(wù),以固定資產(chǎn)對外投資等。
對現(xiàn)金流量表主要從3個方面進(jìn)行分析:
1.現(xiàn)金凈流量與短期償債能力的變化。如果本期現(xiàn)金凈流量增加,表明公司短期償債能力增強(qiáng),財務(wù)狀況得到改善;反之,則表明公司財務(wù)狀況比較困難。當(dāng)然,并不是現(xiàn)金凈流量越大越好,如果公司的現(xiàn)金凈流量過大,表明公司未能有效利用這部分資金,其實(shí)是一種資源浪費(fèi)。
2.現(xiàn)金流入量的結(jié)構(gòu)與公司的長期穩(wěn)定。經(jīng)營活動是公司的主營業(yè)務(wù),這種活動提供的現(xiàn)金流量,可以不斷用于投資,再生出新的現(xiàn)金來,來自主營業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流量越多,表明公司發(fā)展的穩(wěn)定性也就越強(qiáng)。公司的投資活動是為閑置資金尋找投資場所,籌資活動則是為經(jīng)營活動籌集資金,這兩種活動所發(fā)生的現(xiàn)金流量,都是輔助性的,服務(wù)于主營業(yè)務(wù)的。這一部分的現(xiàn)金流量過大,表明公司財務(wù)缺乏穩(wěn)定性。
3.投資活動與籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與公司的未來發(fā)展。股民在分析投資活動時,一定要注意分析是對內(nèi)投資還是對外投資。對內(nèi)投資的現(xiàn)金流出量增加,意味著固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等的增加,說明公司正在擴(kuò)張,這樣的公司成長性較好;如果對內(nèi)投資的現(xiàn)金流量大幅增加,意味著公司正常的經(jīng)營活動沒有能夠充分吸納現(xiàn)有的資金,資金的利用效率有待提高;對外投資的現(xiàn)金流入量大幅增加,意味著公司現(xiàn)有的資金不能滿足經(jīng)營需要,從外部引入了資金;如果對外投資的現(xiàn)金流出量大幅增加,說明公司正在通過非主營業(yè)務(wù)活動來獲取利潤。
四、資產(chǎn)負(fù)債表各項目的填列說明
(一)年初數(shù)字的填列報表中的"年初數(shù)"欄內(nèi)各項數(shù)字,根據(jù)上年末資產(chǎn)負(fù)債表"期末數(shù)"欄內(nèi)所列數(shù)字填列。如果本年度資產(chǎn)負(fù)債表各個項目的名稱和內(nèi)容同上年度不相一致,則應(yīng)對上年末資產(chǎn)負(fù)債表各項目的名稱和數(shù)字按照本年度的口徑進(jìn)行調(diào)整,填入報表中的"年初數(shù)"欄內(nèi)。
(二) 報表其他各項目的內(nèi)容和填列方法:
1.“貨幣資金”項目,反映企業(yè)庫存現(xiàn)金、銀行結(jié)算戶存款、外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款和在途資金等貨幣資金的合計數(shù)。
2.“短期投資”項目,反映企業(yè)購入的各種能隨時變現(xiàn),持有時間不超過1年的有價證券以及不超過1年的其他投資。
3.“應(yīng)收票據(jù)”項目,反映企業(yè)收到的未到期收款也未向銀行貼現(xiàn)的應(yīng)收票據(jù),包括商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。
4.“應(yīng)收帳款”項目,反映企業(yè)因銷售產(chǎn)品和提供勞務(wù)等而應(yīng)向購買單位收取的各種款項。
5.“壞帳準(zhǔn)備”項目,反映企業(yè)提取尚未轉(zhuǎn)銷的壞帳準(zhǔn)備。
6.“預(yù)付帳款”項目,反映企業(yè)預(yù)付給供應(yīng)單位的款項。
7.“應(yīng)收補(bǔ)貼款”項目,反映企業(yè)應(yīng)收的各種補(bǔ)貼款。
8.“其它應(yīng)收款”項目,反映企業(yè)對其他單位和個人的應(yīng)收和暫付的款項。
9.“存貨”項目,反映企業(yè)期末在庫、在途和在加工中的各項存貨的實(shí)際成本,包括原材料、包裝物、低值易耗品、自制半成品、產(chǎn)成品、分期收款發(fā)出商品等。
10.“待攤費(fèi)用”項目,反映企業(yè)已經(jīng)支付但應(yīng)由以后各期分期攤銷的費(fèi)用。企業(yè)的開辦費(fèi)、租入固定資產(chǎn)改良及大修理支出以及攤銷期限在1年以上的其他待攤費(fèi)用,應(yīng)在本表"遞延資產(chǎn)"項目反映,不包括在該項目數(shù)字之內(nèi)。
11.“待處理流動資產(chǎn)凈損失”項目,反映企業(yè)在清查財產(chǎn)中發(fā)現(xiàn)的尚待轉(zhuǎn)銷或作其他處理的流動資產(chǎn)盤虧、毀損扣除盤盈后的凈損失。
12.“其他流動資產(chǎn)”項目,反映企業(yè)除以上流動資產(chǎn)項目外的其他流動資產(chǎn)的實(shí)際成本。
13."長期投資"項目,反映企業(yè)不準(zhǔn)備在1年內(nèi)變現(xiàn)的投資。長期投資中將于1年內(nèi)到期的債券,應(yīng)在流動資產(chǎn)類下"一年內(nèi)到期的長期債券投資"項目單獨(dú)反映。
14.“固定資產(chǎn)原價”項目和“累計折舊”項目,反映企業(yè)的各種固定資產(chǎn)原價及累計折舊。融資租入的固定資產(chǎn)在產(chǎn)權(quán)尚未確定之前,其原價及已提折舊也包括在內(nèi)。融資租入固定資產(chǎn)原價并應(yīng)在本表下端補(bǔ)充資料內(nèi)另行反映。
15.“固定資產(chǎn)清理”項目,反映企業(yè)因出售、毀損、報廢等原因轉(zhuǎn)入清理但尚未清理完畢的固定資產(chǎn)的凈值,以及固定資產(chǎn)清單。
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