新三板掛牌交易已經(jīng)在眾人的期待中正式出現(xiàn),有關(guān)法律對(duì)于新三板的交易規(guī)則已經(jīng)明確,那么新三板是什么,有何交易規(guī)則?接下來(lái)小編為大家整理了一些關(guān)于這方面的知識(shí),歡迎大家閱讀!
新三板是什么,有何交易規(guī)則
一、新三板交易制度
新三板是指在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中對(duì)主體資格、交易規(guī)則、報(bào)價(jià)規(guī)則和登記結(jié)算的要求。新三板交易規(guī)則股票名稱(chēng)后不帶任何數(shù)字。
二、交易規(guī)則
1.新三板交易規(guī)則股票名稱(chēng)后不帶任何數(shù)字。股票代碼以43打頭,如:430003xx時(shí)代。
2.委托的股份數(shù)量以“股”為單位,新三板交易規(guī)則每筆委托的股份數(shù)量應(yīng)不低于3萬(wàn)股,但賬戶(hù)中某一股份余額不足3萬(wàn)股時(shí)可一次性報(bào)價(jià)賣(mài)出。
3.報(bào)價(jià)系統(tǒng)僅對(duì)成交約定號(hào)、股份代碼、買(mǎi)賣(mài)價(jià)格、股份數(shù)量四者完全一致,買(mǎi)賣(mài)方向相反,對(duì)手方所在報(bào)價(jià)券商的席位號(hào)互相對(duì)應(yīng)的成交確認(rèn)委托進(jìn)行配對(duì)成交。如買(mǎi)賣(mài)雙方的成交確認(rèn)委托中,只要有一項(xiàng)不符合上述要求的,報(bào)價(jià)系統(tǒng)則不予配對(duì)。因此,投資者務(wù)必認(rèn)真填寫(xiě)成交確認(rèn)委托。
4.股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的成交價(jià)格通過(guò)買(mǎi)賣(mài)雙方議價(jià)產(chǎn)生。投資者可通過(guò)報(bào)價(jià)系統(tǒng)直接聯(lián)系對(duì)手方,也可委托報(bào)價(jià)券商聯(lián)系對(duì)手方,約定股份的買(mǎi)賣(mài)數(shù)量和價(jià)格。
5.新三板交易規(guī)則要求沒(méi)有設(shè)漲跌停板。
三、新三板的價(jià)值
(1)將公司的股權(quán)標(biāo)準(zhǔn)化
新三板改制過(guò)程實(shí)際上將公司變?yōu)橐患疫_(dá)到資本市場(chǎng)最基本要求的一家企業(yè),因此相比非掛板公司,如果有上市公司來(lái)收購(gòu),新三板公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是真實(shí)的,基礎(chǔ)工作也基本做好,相比之下信息不對(duì)稱(chēng)的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)小得多。
(2)有一定的融資能力
有不少機(jī)構(gòu)告訴企業(yè),上三板就能股權(quán)融資就能貸到款,股東還能股權(quán)質(zhì)押融資,而現(xiàn)實(shí)往往沒(méi)那么美好。誠(chéng)然,新三板的融資案例很多新三板上市條件,也不乏數(shù)十億的大宗融資,但是融資能力還是取決于企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)狀況而不是上沒(méi)上三板。三板對(duì)于融資的額度和成本無(wú)疑是有幫助的,但是不意味著很差的企業(yè)以寬松的條件掛板以后就一定能融到資。
如果企業(yè)本身情況較好,可以通過(guò)定向增發(fā)的方式發(fā)行股票籌集資金,部分概念較為先進(jìn),經(jīng)營(yíng)狀況良好的企業(yè)受到的追捧程度不亞于主板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng),但畢竟是少數(shù)。
(3)提供價(jià)格發(fā)現(xiàn)
當(dāng)然對(duì)于那些已經(jīng)基本達(dá)到創(chuàng)業(yè)板的法定條件,甚至更高的企業(yè),三板提供的估值溢價(jià)毫無(wú)疑問(wèn)是有價(jià)值的。非三板企業(yè)的上市公司并購(gòu)對(duì)價(jià)一般都在15倍以下,少數(shù)較好行業(yè)高一些,而三板公司被并購(gòu)的對(duì)價(jià)是明顯高于同行業(yè)非掛板公司的。
做市商對(duì)于公司整體估值的提升更為明顯,一方面是因?yàn)樽鍪惺且陶娼鸢足y投資企業(yè)的,篩選非常嚴(yán)格,隱含了券商的聲譽(yù)保證。另一方面是做市提供了新三板所稀缺的流動(dòng)性:想買(mǎi)就能買(mǎi),想賣(mài)就能賣(mài)。而流動(dòng)性毫無(wú)疑問(wèn)也是有價(jià)格的。
因而上述的估值提升大大提高了股東持有股份的收購(gòu)價(jià)值。這里說(shuō)一句題外話新三板上市條件,以市值衡量的財(cái)富實(shí)現(xiàn)方式不是股東把股票全部拋掉,如果這么做的話股票會(huì)被砸到白菜價(jià),市值指的是如果外部投資者要收購(gòu)這家公司所需要的價(jià)格。
因此公司的整體收購(gòu)對(duì)價(jià)也提高了,對(duì)于一些小而精又想賣(mài)身的企業(yè),三板毫無(wú)疑問(wèn)是有價(jià)值的。
(4)提升知名度和投資者能見(jiàn)度
當(dāng)一家企業(yè)登陸三板時(shí),它獲得的是券商、會(huì)計(jì)師、律師和股轉(zhuǎn)公司的隱藏信譽(yù)保證,投資者的尋找上面也會(huì)更為便利。由于公司的信息已經(jīng)在一個(gè)全國(guó)性平臺(tái)上面進(jìn)行展示,因而公司在經(jīng)營(yíng)情況良好的前提下,尋找投資者毫無(wú)疑問(wèn)是有優(yōu)勢(shì)的。而且就我個(gè)人目前所知,已經(jīng)有不少券商的資管子公司或者基金開(kāi)始募集新三板投資基金,針對(duì)三板企業(yè)進(jìn)行精選投資。未來(lái)也許三板公司的融資功能確實(shí)可以的得到提升。
另外,由于公司在一個(gè)全國(guó)性市場(chǎng)展示了自己,對(duì)于企業(yè)形象和員工的認(rèn)同都是有幫助的,這個(gè)比較虛就不展開(kāi)敘述了。
(5)作為IPO的檢驗(yàn)
可以通過(guò)新三板的全過(guò)程檢驗(yàn)公司團(tuán)隊(duì),檢驗(yàn)中介機(jī)構(gòu)服務(wù)水平,看看市場(chǎng)對(duì)公司的認(rèn)知程度。新三板掛牌的企業(yè)相對(duì)非掛牌企業(yè)來(lái)說(shuō),在審核的力度上肯定會(huì)有所不同,尤其是未來(lái)審核下方交易所之后。
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