兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)了將近7年的時間，經(jīng)歷了紐交所主板上市、私有化摘牌退市、排隊IPO，360或?qū)⒔铓そ霞谓莼貧wA股?！?strong>借殼上市”已經(jīng)是資本市場上司空見慣的手段，你真的了解什么是“借殼上市”么?
什么是借殼上市?
借殼上市是指一家擬上市公司通過把資產(chǎn)注入一家市值較低的已上市公司，成為該上市公司的實際控制人，利用該上市公司上市地位，使其的資產(chǎn)得以上市。通常該殼公司會被改名。
企業(yè)為什么要借殼上市?
擁有上市公司的身份意味著企業(yè)有了新的直接融資的渠道。上市對于企業(yè)有著超強誘惑力的首要原因在于其在資本市場上有著極其強大融資能力和相對較低的融資成本，可以幫助企業(yè)大規(guī)?；I集資金，為企業(yè)快速成長注入動力。
同時上市對企業(yè)有著嚴(yán)格的要求借殼上市，上市的過程也是企業(yè)明確戰(zhàn)略發(fā)展方向、完善法人治理結(jié)構(gòu)、厘清股權(quán)控制結(jié)構(gòu)、改善財務(wù)結(jié)構(gòu)、建立現(xiàn)代企業(yè)制度的過程。
A股IPO上市是企業(yè)上市的理想選擇，然而A股市場外大量擬上市公司都在排隊等待證監(jiān)會審批，除了要面對一系列嚴(yán)格的要求和繁雜的審批手續(xù)，還要經(jīng)過極其漫長的等待，但黃金發(fā)展窗口期往往是短暫的，惜時如金的擬上市公司往往會選擇曲線救國，也就是我們常常聽說的借殼上市。
什么樣的殼才是好殼?
IPO排隊難使得A股上市公司的殼成為了稀缺資源借殼上市，千金易散，好殼難求。創(chuàng)業(yè)板公司不能借殼，上市公司及其現(xiàn)任董事、高級管理人員涉嫌犯罪正被司法機關(guān)立案偵查或涉嫌違法違規(guī)正被中國證監(jiān)會立案調(diào)查的，都不是借殼的好選擇。國有企業(yè)賣殼需要經(jīng)過復(fù)雜的審批過程，取得國資委的批準(zhǔn)，在這個講究提速的時代，一般不會是個好的選擇。上市時間較短的，限售股還沒到期，且這類企業(yè)很少會淪落到賣殼的地步。
合適的殼一般是那些市值較小、歷史沿革簡單、財務(wù)健康狀態(tài)尚可的上市公司。當(dāng)然，由于需求各異，企業(yè)會對選殼標(biāo)準(zhǔn)有自己的考量，畢竟殼合不合身，自己更了解。
企業(yè)通過什么手段拿到殼?
借殼上市通常是通過收購上市公司股份、資產(chǎn)置換等方式取得已上市公司的實際控制權(quán)，常見的手段主要有股權(quán)轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)置換、股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增發(fā)換股(也就我們常說的反向收購)等。如有相關(guān)需求，建議企業(yè)及時與專業(yè)上市律師溝通，規(guī)避法律風(fēng)險。
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