買(mǎi)殼上市(15億買(mǎi)殼海爾在港上市)

退市意見(jiàn)提及,上市公司重大違法將強(qiáng)制退市,有律師介紹,即使公司因重大違法被強(qiáng)制退市,受損投資者依舊可以維權(quán)

10月17日,證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)退市意見(jiàn)),自發(fā)布30日后正式實(shí)施,這意味著,業(yè)績(jī)長(zhǎng)期萎縮不振的殼公司們,面臨的危機(jī)將從此前的退市“緩刑”改為“實(shí)刑”。

綜合多方消息可以看出,對(duì)于此次發(fā)布的退市意見(jiàn),不少人士認(rèn)為,這將使得A股準(zhǔn)備借殼上市的公司們壓力增加?!皻べY源價(jià)值將大大縮水,整體股市構(gòu)成要素在未來(lái)將發(fā)生變化?!敝型额檰?wèn)金融行業(yè)研究員霍肖樺在接受采訪時(shí)解釋。而據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,2013年1月1日至今買(mǎi)殼上市,兩市共有63家公司正在進(jìn)行以“買(mǎi)殼上市”為目的的重組方案,截止到目前,還有27家公司的“買(mǎi)殼上市”尚未完成,正處在不同的進(jìn)展?fàn)顟B(tài)中。

因違規(guī)被退市亦可維權(quán)

退市意見(jiàn)的內(nèi)容顯示,從多個(gè)方面改革完善了退市制度,包括健全上市公司主動(dòng)退市制度;明確實(shí)施重大違法公司強(qiáng)制退市制度;嚴(yán)格執(zhí)行市場(chǎng)交易類(lèi)、財(cái)務(wù)類(lèi)強(qiáng)制退市指標(biāo)簽;完善與退市相關(guān)的配套制度安排的;加強(qiáng)退市公司投資者合法權(quán)益保護(hù)。

在這些內(nèi)容中,關(guān)注度相對(duì)較高的內(nèi)容包括“上市公司因信息披露文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏,受到證監(jiān)會(huì)行政處罰,并且因違法行為性質(zhì)惡劣、情節(jié)嚴(yán)重、市場(chǎng)影響重大,在行政處罰決定書(shū)中被認(rèn)定構(gòu)成重大違法行為”,交易所應(yīng)當(dāng)作出暫停其股票上市交易的決定,同時(shí),擬在實(shí)施中建立具體的操作流程;為降低公司重組協(xié)調(diào)成本,防范投機(jī)炒作及股價(jià)異動(dòng),保護(hù)投資者合法權(quán)益,將實(shí)踐中涉及重組的退市公司召開(kāi)股東大會(huì)由股東自主決定是否進(jìn)入“退市整理期”的作法納入《退市意見(jiàn)》進(jìn)行規(guī)范。在《退市意見(jiàn)》第(十六)條補(bǔ)充規(guī)定“在股票被證券交易所決定終止上市交易前買(mǎi)殼上市,經(jīng)董事會(huì)決議通過(guò)并已公告籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)的強(qiáng)制退市公司應(yīng)當(dāng)召開(kāi)股東大會(huì),對(duì)公司股票是否進(jìn)入”退市整理期“交易進(jìn)行表決,證券交易所應(yīng)當(dāng)按照股東大會(huì)決議對(duì)公司股票是否進(jìn)入”退市整理期“交易作出安排”等。

從兩市的情況來(lái)看,近年來(lái)陸續(xù)有公司因重大事項(xiàng)違規(guī)而被監(jiān)管部門(mén)處罰,隨后引發(fā)了投資者的集體維權(quán)訴訟。如果有上市公司因違法而被強(qiáng)制退市,投資者的維權(quán)是否會(huì)因此受挫呢?上海杰賽律師事務(wù)所王智斌律師在接受采訪時(shí)解釋?zhuān)斑@種情況下,投資者依舊可以維權(quán),不會(huì)因公司被強(qiáng)制退市而受到影響?!?/p>

近兩年63家公司謀借殼

此外,對(duì)于退市意見(jiàn)提及的內(nèi)容,綜合多家媒體的報(bào)道可以看出,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,借殼上市的道路將越走越窄,而對(duì)于目前正在進(jìn)行買(mǎi)殼上市的公司們而言,這顯然不是個(gè)好消息。“退市意見(jiàn)的出臺(tái)意味著以往通過(guò)借殼、重組的方式上市,以規(guī)避正常上市審查以及意圖縮短時(shí)間和經(jīng)費(fèi)的途徑將行不通?!被粜鍖?duì)解釋。

目前來(lái)看,數(shù)據(jù)顯示,自2013年1月1日至今,兩市共有63家上市公司正在進(jìn)行目的為“買(mǎi)殼上市”的重組事項(xiàng),其中,有26家公司的買(mǎi)殼上市已經(jīng)完成,另有27家公司的買(mǎi)殼上市處在董事會(huì)預(yù)案、證監(jiān)會(huì)受理等進(jìn)行狀態(tài)中,其余公司則因各種原因停止實(shí)施、失敗或終止。

從數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示的情況來(lái)看,在上述63家上市公司里,發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)仍是大部分公司的首選。63家公司中,有54家公司采用了發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的重組方式,以實(shí)現(xiàn)買(mǎi)殼上市,其余公司則選擇了吸收合并、資產(chǎn)置換的方式進(jìn)行。

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