一、從融資實(shí)際效果方面比較
IPO適宜有大量的資金需求的大型企業(yè),因?yàn)镮PO不僅可以解決企業(yè)的資金缺口,更能在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期為企業(yè)擴(kuò)大市場(chǎng)份額,提高企業(yè)的品牌認(rèn)識(shí)度,樹立良好的口碑和商譽(yù),增添企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)。更能夠準(zhǔn)確的衡量企業(yè)的價(jià)值,有利于企業(yè)制定正確的發(fā)展策略。
而“買殼—借殼”上市更方便中小型快速發(fā)展的企業(yè)進(jìn)行融資活動(dòng),一般來(lái)說(shuō),這種方法融資規(guī)模較小ipo上市,但因其手續(xù)簡(jiǎn)便,規(guī)章簡(jiǎn)單容易達(dá)到所需的標(biāo)準(zhǔn),同時(shí)低廉的成本有利于中小企業(yè)對(duì)資金的保護(hù)和利用而受到中小企業(yè)的青睞。
二、從融資成本方面比較
IPO由于企業(yè)改制、審核、路演等的需要,上市周期時(shí)間較長(zhǎng)(約一年半左右),時(shí)間成本較大。
“買殼—借殼”上市沒(méi)有一套上市程序的限制,上市時(shí)間較短(一般6個(gè)月左右),時(shí)間成本較小。
但是“買殼—借殼”上市往往不適宜一上市就開始進(jìn)行融資,往往要等到殼公司的業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)好后,才是融資的適宜時(shí)機(jī),所以其時(shí)間成本在實(shí)踐中往往存在著巨大的不確定性。
費(fèi)用方面,IPO的巨大費(fèi)用往往是中小企業(yè)望而卻步的原因ipo上市,但是“買殼—借殼”上市成本往往較低。
三、從規(guī)章限制方面比較
對(duì)于IPO而言,證監(jiān)會(huì)要求企業(yè)的設(shè)立與演變過(guò)程清晰,申辦程序比較嚴(yán)格、復(fù)雜,而且往往能否成功的IPO要受到意外的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素干擾。
對(duì)借殼上市的要求就沒(méi)有這么復(fù)雜,目前雖也需要專門部門進(jìn)行審核,但相對(duì)比較簡(jiǎn)單易行,受到大環(huán)境的干擾也較少。
四、從風(fēng)險(xiǎn)方面比較
“買殼—借殼”上市需要對(duì)收購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)和人員進(jìn)行重整,能否成功的并購(gòu)重組會(huì)面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn),而IPO則沒(méi)有此類問(wèn)題。
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