108家上市公司擬現(xiàn)金分紅總額超277億元 55家已連續(xù)四年“真金白銀”回報(bào)投資者
本報(bào)記者吳曉璐
年報(bào)季也是分紅季。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,截至3月13日,A股已有157家公司發(fā)布2021年年報(bào),108家計(jì)劃現(xiàn)金分紅,擬分紅合計(jì)277.31億元,其中20家公司擬現(xiàn)金分紅總額占當(dāng)年凈利潤(rùn)比例超過(guò)50%。
受訪專(zhuān)家表示,高比例分紅公司往往具有較優(yōu)的財(cái)務(wù)質(zhì)量和較低的估值水平?!安贿^(guò),對(duì)于超出市場(chǎng)預(yù)期的分紅計(jì)劃,上市公司也應(yīng)及時(shí)做出說(shuō)明,從而打消投資者可能產(chǎn)生的疑慮?!?/p>
6家分紅金額超過(guò)10億元
據(jù)梳理,在上述108家公司中,6家公司擬現(xiàn)金分紅超過(guò)10億元,平安銀行、中信特鋼、寶豐能源、中興通訊、中國(guó)聯(lián)通和湯臣倍健分別為44.25億元、40.38億元、20.48億元、11.93億元、11.92億元和11.90億元。
從現(xiàn)金分紅總額占當(dāng)年凈利潤(rùn)比例來(lái)看,20家公司擬分紅金額占比超過(guò)50%,其中3家超過(guò)100%,分別為星輝環(huán)材145.92%、恒銘達(dá)112.69%,大豪科技103.29%。
南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,“上市公司現(xiàn)金分紅要考慮中小股東利益,也要考慮公司發(fā)展前景?,F(xiàn)金分紅是展示公司實(shí)力的重要方式,但對(duì)過(guò)高的分紅最好做出特殊說(shuō)明。”
長(zhǎng)江證券首席策略分析師包承超對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,高分紅派息主要來(lái)自公司低資本開(kāi)支需求下的現(xiàn)金流分配。一般而言,企業(yè)步入成熟期后,投資回報(bào)率企穩(wěn),資本開(kāi)支意愿較低,分紅派息意愿或?qū)⑻嵘臄?shù)據(jù)研究看,低外部籌資依賴(lài)、低負(fù)債、優(yōu)現(xiàn)金流,往往是支撐高分紅公司實(shí)踐高利潤(rùn)分配的前提。此外,為增厚ROE水平、滿足股東分紅需求上市公司現(xiàn)金分紅,也可能是公司實(shí)行高分紅方案的重要原因。
股息率是投資者衡量企業(yè)投資價(jià)值的重要指標(biāo)之一。以最新收盤(pán)價(jià)(3月11日)計(jì)算,108家公司中,16家上市公司股息率超過(guò)2%,其中3家超過(guò)4%,分別為星輝環(huán)材、永新股份、百川能源股息率達(dá)5.61%、5.39%和4.75%。
“對(duì)于投資者而言,關(guān)注分紅的最大意義在于識(shí)別優(yōu)質(zhì)公司?!卑谐J(rèn)為,上市公司重視給股東的股利分配是證券市場(chǎng)逐步走向成熟的標(biāo)志之一。高股息公司往往具備較優(yōu)的財(cái)務(wù)質(zhì)量和較低的估值水平,是實(shí)踐高股息策略,即“確定性的高固定收益+較穩(wěn)定的資本利得策略”的重要保障。據(jù)統(tǒng)計(jì),五年時(shí)間的持有期下,高股息組合的絕對(duì)收益、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益優(yōu)勢(shì)非常明顯,但同時(shí)也承擔(dān)了較大的絕對(duì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
55家公司近四年連續(xù)現(xiàn)金分紅
在已發(fā)布年報(bào)的公司中,48家沒(méi)有分紅計(jì)劃,其中12家為半年內(nèi)上市的公司。據(jù)記者梳理各公司不分紅理由,除部分公司2021年年底未分配利潤(rùn)為虧損外,一些公司則因正作為重整投資人參與重組;或存在未償還債務(wù),同時(shí)受疫情等因素影響,需增強(qiáng)公司抵御風(fēng)險(xiǎn)能力;或存在多個(gè)在建項(xiàng)目,需投入大量資金;或綜合考慮公司的戰(zhàn)略規(guī)劃及資金使用安排等,決定不實(shí)施分紅。
對(duì)于部分公司不分紅,田利輝認(rèn)為,“不同公司存在不同的問(wèn)題,也有各自的考慮,關(guān)鍵不在于是否現(xiàn)金分紅,而在于公司對(duì)分紅與否如何說(shuō)明,以及市場(chǎng)對(duì)這些說(shuō)明的認(rèn)可程度?!?/p>
近年來(lái),在監(jiān)管鼓勵(lì)和引導(dǎo)下,上市公司回報(bào)投資者的力度不斷增強(qiáng)。證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,2021年,上市公司合計(jì)分紅1.67萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)17%,分紅規(guī)模再創(chuàng)歷史新高,也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)上市公司同期再融資規(guī)模。
與此同時(shí),上市公司分紅更加穩(wěn)定、可持續(xù)。據(jù)記者梳理,上述108家擬現(xiàn)金分紅公司中,55家過(guò)去四年(2018年至2021年)連續(xù)實(shí)施了現(xiàn)金分紅。
今年1月份,國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布的《要素市場(chǎng)化配置綜合改革試點(diǎn)總體方案》提出,探索增加居民財(cái)產(chǎn)性收入,鼓勵(lì)和引導(dǎo)上市公司現(xiàn)金分紅,完善投資者權(quán)益保護(hù)制度。
談及今年上市公司分紅,田利輝認(rèn)為,隨著價(jià)值投資理念的推廣和可投資標(biāo)的的增多,投資者會(huì)更為認(rèn)真地審視上市公司的分紅行為,并據(jù)此判斷公司質(zhì)量。隨著A股市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大上市公司現(xiàn)金分紅,今年上市公司分紅數(shù)額會(huì)繼續(xù)增多,分紅比例會(huì)更為理性,而分紅所產(chǎn)生的影響也將更加積極。
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