ipo上市流程(公司ipo上市流程, 時(shí)間)

非公開發(fā)行股票是指上市公司采用非公開方式,向不超過(guò)10名特定對(duì)象發(fā)行股票的融資行為。作為融資方式之一,目前廣為上市公司所采用。但在實(shí)務(wù)操作過(guò)程中,由于法規(guī)對(duì)流程規(guī)定較細(xì),,容易出現(xiàn)操作漏項(xiàng),造成違規(guī)。因此,我仔細(xì)梳理了相關(guān)法律法規(guī),并結(jié)合自身工作實(shí)踐,將非公開發(fā)行股票流程進(jìn)行圖表化,看起來(lái)清晰明了,以供參考交流。(文后附法規(guī)索引)

一、發(fā)行對(duì)象與認(rèn)購(gòu)條件(索引3)

1、定價(jià)基準(zhǔn)日:是指計(jì)算發(fā)行底價(jià)的基準(zhǔn)日,可以為審議非公開發(fā)行股票的董事會(huì)決議公告日、股東大會(huì)決議公告日,也可以為發(fā)行期首日(鼓勵(lì)方式)。上市公司應(yīng)按不低于該發(fā)行底價(jià)的價(jià)格發(fā)行股票。根據(jù)證監(jiān)會(huì)最新的窗口指導(dǎo),長(zhǎng)期停牌的公司(超過(guò)20個(gè)交易日),要求復(fù)牌后交易至少20個(gè)交易日后再確定非公開發(fā)行定價(jià)基準(zhǔn)日和底價(jià)ipo上市流程,鼓勵(lì)以發(fā)行期首日為定價(jià)基準(zhǔn)日。

2、定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)計(jì)算公式:定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)=定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易總額/定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易總量。

3、發(fā)行對(duì)象不超過(guò)10名指認(rèn)購(gòu)并獲得本次非公開發(fā)行股票的法人、自然人或其他合法投資組織不超過(guò)10名。按證監(jiān)會(huì)最新窗口指導(dǎo)意見,董事會(huì)階段確定的投資者涉及資管計(jì)劃、理財(cái)產(chǎn)品等,在公告非公預(yù)案時(shí)即要求穿透披露至最終出資人,所有出資人合計(jì)不能超過(guò)200人(不適用于員工持股計(jì)劃認(rèn)購(gòu)的情形),即不能變相公開發(fā)行,不能分級(jí)(結(jié)構(gòu)化)安排。

4、證券投資基金管理公司以其管理的2只以上基金認(rèn)購(gòu)的,視為一個(gè)發(fā)行對(duì)象。

5、信托公司作為發(fā)行對(duì)象,只能以自有資金認(rèn)購(gòu)。

6、發(fā)行對(duì)象屬于下列情形之一的,具體發(fā)行對(duì)象及其認(rèn)購(gòu)價(jià)格或者定價(jià)原則應(yīng)當(dāng)由審議非公開發(fā)行股票的董事會(huì)決議確定,并經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn);認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓:

(1)上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人;

(2)通過(guò)認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者;

(3)董事會(huì)擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者。

發(fā)行對(duì)象屬于上述以外情形的,上市公司應(yīng)當(dāng)在取得發(fā)行核準(zhǔn)批文后,按照《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》的規(guī)定以競(jìng)價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格和發(fā)行對(duì)象,發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

7、董事會(huì)決議確定具體發(fā)行對(duì)象的,上市公司應(yīng)當(dāng)在召開董事會(huì)的當(dāng)日或者前1日與相應(yīng)發(fā)行對(duì)象簽訂附條件生效的股份認(rèn)購(gòu)合同。認(rèn)購(gòu)合同應(yīng)載明該發(fā)行對(duì)象擬認(rèn)購(gòu)股份的數(shù)量或數(shù)量區(qū)間、認(rèn)購(gòu)價(jià)格或定價(jià)原則、限售期,同時(shí)約定生效條件:本次發(fā)行一經(jīng)上市公司董事會(huì)、股東大會(huì)批準(zhǔn)并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn),該合同即應(yīng)生效。

二、與利潤(rùn)分配的的時(shí)間安排

存在利潤(rùn)分配方案、公積金轉(zhuǎn)增股本方案尚未提交股東大會(huì)表決或者雖經(jīng)股東大會(huì)表決通過(guò)但未實(shí)施的,應(yīng)當(dāng)在方案實(shí)施后發(fā)行。相關(guān)方案實(shí)施前,主承銷商不得承銷上市公司發(fā)行的證券。(索引2)

三、發(fā)行流程(索引4)

1、簡(jiǎn)圖:

(1)停復(fù)牌流程(停牌時(shí)間應(yīng)盡量縮短)

ipo上市流程(公司ipo上市流程, 時(shí)間)(圖1)

(2)審核發(fā)行流程

ipo上市流程(公司ipo上市流程, 時(shí)間)(圖2)

2、流程詳表

ipo上市流程(公司ipo上市流程, 時(shí)間)(圖3)

ipo上市流程(公司ipo上市流程, 時(shí)間)(圖4)

ipo上市流程(公司ipo上市流程, 時(shí)間)(圖5)

ipo上市流程(公司ipo上市流程, 時(shí)間)(圖6)

ipo上市流程(公司ipo上市流程, 時(shí)間)(圖7)

注:非公項(xiàng)目發(fā)審會(huì)前,可安排一次調(diào)價(jià)(關(guān)于調(diào)整非公開發(fā)行股票發(fā)行價(jià)格的公告),審核時(shí)間相應(yīng)延后。如以發(fā)行期首日確定發(fā)行價(jià),則不用調(diào)價(jià)。

索引:

0.《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第25號(hào)--上市公司非公開發(fā)行股票和發(fā)行情況報(bào)告書》(證監(jiān)發(fā)行字〔2007〕303號(hào))

1.《上市公司證券發(fā)行管理辦法》(2006年5月6日 證監(jiān)會(huì)令第30號(hào))

2.《證券發(fā)行與承銷管理辦法》(2013年12月13日 證監(jiān)會(huì)令第95號(hào))

3.《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》(證監(jiān)發(fā)行字[2007]302號(hào))

4.上交所《上市公司籌劃重大事項(xiàng)停復(fù)牌業(yè)務(wù)指引》(上證發(fā)〔2016〕19號(hào))

(1)停牌期間應(yīng)當(dāng)充分保障投資者的知情權(quán),分階段詳細(xì)披露籌劃事項(xiàng)的進(jìn)展情況,避免籠統(tǒng)、模板式的信息披露。

(2)以籌劃重大事項(xiàng)為由申請(qǐng)停牌,停牌后確定籌劃非公開發(fā)行的ipo上市流程,應(yīng)當(dāng)自初始停牌之日起計(jì)算停牌時(shí)間。

(3)以籌劃重大資產(chǎn)重組為由申請(qǐng)停牌,后改為籌劃非公開發(fā)行的,停牌時(shí)間不得超過(guò)10個(gè)交易日。

5.《關(guān)于首發(fā)及再融資、重大資產(chǎn)重組攤薄即期回報(bào)有關(guān)事項(xiàng)的指導(dǎo)意見》(中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)公告2015年第31號(hào))

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