記者從中國證券業(yè)協(xié)會(huì)獲悉常年財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)體系,中證協(xié)對(duì)現(xiàn)行《證券公司從事上市公司并購重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)能力專業(yè)評(píng)價(jià)工作指引》進(jìn)行了修訂,形成《證券公司從事并購重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)指引(草稿)》(以下簡(jiǎn)稱《評(píng)價(jià)指引》)常年財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)體系,并于近日征求券商意見。
財(cái)務(wù)顧問為上市公司收購、重大資產(chǎn)重組、合并等業(yè)務(wù)活動(dòng)提供專業(yè)服務(wù)并出具專業(yè)意見,其執(zhí)業(yè)水平直接關(guān)系到上市公司經(jīng)營質(zhì)量和廣大投資者利益。中證協(xié)表示,現(xiàn)行《證券公司從事上市公司并購重組財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)能力專業(yè)評(píng)價(jià)工作指引》實(shí)施已有9年,隨著并購重組市場(chǎng)化發(fā)展和注冊(cè)制改革,已難以綜合反映一家證券公司執(zhí)業(yè)質(zhì)量,為更好發(fā)揮財(cái)務(wù)顧問評(píng)價(jià)扶優(yōu)限劣的引導(dǎo)作用,因此進(jìn)行了修訂。
總的來看,修訂后的《評(píng)價(jià)指引》融入了注冊(cè)制改革背景下加強(qiáng)投行業(yè)務(wù)監(jiān)管的要求,對(duì)歷年評(píng)價(jià)工作中遇到的情況做了完善,評(píng)價(jià)指標(biāo)由規(guī)模主導(dǎo)轉(zhuǎn)向質(zhì)量主導(dǎo),擴(kuò)大了項(xiàng)目評(píng)價(jià)范圍,優(yōu)化了評(píng)價(jià)結(jié)果分類,加大了合規(guī)扣分力度,簡(jiǎn)化了評(píng)估工作程序。
中證協(xié)表示,為鼓勵(lì)證券公司投行業(yè)務(wù)差異化發(fā)展,本次修訂弱化了項(xiàng)目數(shù)量等業(yè)務(wù)規(guī)模對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果的影響,突出強(qiáng)調(diào)項(xiàng)目質(zhì)量的重要性。在評(píng)價(jià)名稱方面,將“執(zhí)業(yè)能力專業(yè)評(píng)價(jià)”統(tǒng)一改為“執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)”。在指標(biāo)體系方面,刪除證券公司分類結(jié)果指標(biāo),使評(píng)價(jià)結(jié)果與財(cái)務(wù)顧問執(zhí)業(yè)質(zhì)量關(guān)聯(lián)度更高;新增內(nèi)部控制指標(biāo),通過評(píng)價(jià)投行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制建設(shè)和運(yùn)行有效性,促進(jìn)證券公司從公司整體層面系統(tǒng)性提高財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)質(zhì)量;新增創(chuàng)新性指標(biāo),鼓勵(lì)證券公司創(chuàng)新性解決財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)中遇到的現(xiàn)實(shí)問題,更好地滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求。目前的評(píng)價(jià)體系只認(rèn)可需要證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問項(xiàng)目,為適應(yīng)并購重組市場(chǎng)化發(fā)展和注冊(cè)制改革,修訂后的《評(píng)價(jià)指引》項(xiàng)目評(píng)價(jià)范圍新增“注冊(cè)制”等行政許可類并購重組項(xiàng)目和非行政許可類重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目。修訂后的《評(píng)價(jià)指引》顯示,評(píng)價(jià)期內(nèi)有項(xiàng)目的券商被劃分為A類、B類、C類三個(gè)等級(jí)。原則上得分排名前20%的證券公司為A類,排名后20%的為C類,其余為B類。評(píng)價(jià)期內(nèi)無項(xiàng)目的券商無得分,統(tǒng)一確定為N類。
從去年的評(píng)價(jià)結(jié)果來看,由于未劃分N類券商,因此最終評(píng)價(jià)結(jié)果C類券商最多。2021年共有99家券商參評(píng),有14家機(jī)構(gòu)獲得A類評(píng)價(jià),17家機(jī)構(gòu)獲得B類評(píng)價(jià),68家機(jī)構(gòu)獲得C類評(píng)價(jià)。專家表示,進(jìn)一步細(xì)化評(píng)價(jià)等級(jí),能更大程度地體現(xiàn)財(cái)務(wù)顧問的執(zhí)業(yè)水平,倒逼財(cái)務(wù)顧問專注主業(yè)、提升專業(yè),保障財(cái)務(wù)顧問執(zhí)業(yè)質(zhì)量。
此外,本次修訂還加大了合規(guī)扣分力度。在合規(guī)誠信指標(biāo)得分計(jì)算方面,擴(kuò)充從業(yè)人員負(fù)面行為的扣分情形,對(duì)人員和機(jī)構(gòu)均形成制約??鄯质掠梢员O(jiān)管部門和自律組織出具的書面處分決定為依據(jù),涵蓋財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)的項(xiàng)目承做和持續(xù)督導(dǎo)階段。
近年來,在提高上市公司質(zhì)量政策背景下,我國上市公司并購重組保持較高水平。數(shù)據(jù)顯示,2021年,滬深上市公司并購重組3335單,交易金額達(dá)1.78萬億元。并購重組的日漸增多,在推動(dòng)上市公司做優(yōu)做強(qiáng)的同時(shí),也對(duì)財(cái)務(wù)顧問的執(zhí)業(yè)水平提出更高要求。
“修訂后的《評(píng)價(jià)指引》,優(yōu)化了評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和評(píng)價(jià)方法,令財(cái)務(wù)顧問執(zhí)業(yè)能力的專業(yè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)更加規(guī)范清晰,有助于督促財(cái)務(wù)顧問勤勉盡責(zé),更大程度發(fā)揮其在上市公司并購重組工作中的積極作用,有利于幫助上市公司健康運(yùn)營,維護(hù)證券市場(chǎng)秩序,保護(hù)投資者合法權(quán)益?!蹦祥_大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝表示,下一步,還應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注財(cái)務(wù)顧問人才隊(duì)伍建設(shè),進(jìn)一步推動(dòng)財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)走向市場(chǎng)化、專業(yè)化和職業(yè)化。
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